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隨著金融危機暫時解除，聯準會資產負債表至三月底又再度轉縮減，截至四月四日連兩周緊縮降為八˙六三兆美元，共縮表九八○億美元。原先反應聯準會再次QE撒錢而大漲的金融資產價格，一旦驚覺資金存量根本沒變多且持續縮減，近日來的資金行情恐難以延續，基本面將重新主導盤面方向，數據壞消息就真的會是股市壞消息。
目前市場最擔心的壞消息就是美股超級財報周暴雷，問題銀行第一共和銀行於四月十三日率先公佈財報揭曉答案。根據FactSet統計截至四月六日標普五百指數成分股中已有一○六家發布第一季財測，其中有七八家發布的悲觀EPS財測，僅有二八家發布樂觀財測，悲觀比例高於過去五年及過去十年的平均值。
若以產業別來看，資訊科技及工業釋出悲觀財測家數最多，兩者合計達五五%，前者產業中又以半導體及半導體設備的家數最多。FactSet彙整華爾街分析師預估，標普五百指數成分股第一季獲利將年減六˙八%，連兩季下滑，並創二○二○年第三季來最大減幅。受高成本及需求放緩雙重打擊，美國科技股第一季度的淨利潤將下滑十五%。
在美股短線漲多及此悲觀預期下，資金很有可能在超級財報周來臨前先跑一趟，增添科技股高檔回檔的風險。但像是有持股下限的基金，就只好選擇較安全的資金避風港，避免踩到財報地雷，正是這幾天軍工、航太、重電、風電及生技等非科技族群股價轉強的主因。只要資金避險需求未消失，非科技股仍將持續成為盤面強勢族群。
圖片出處:XQ全球贏家
