Q3可望轉盈、年底伺服器占比可望達50% 法人看好AI伺服器機殼廠迎廣後市！

台灣個人電腦及伺服器機殼(營收占比83.00%)專業廠迎廣(6117)，公布9月份營收為2.02億元，月增率-18.28%，年增率5.03%；累計今年1~9月總營收為16.48億元，年增率-10.99%。

7、8月EPS達0.59元  一舉打平今年上半年營運赤字

台灣PC/伺服器機殼廠迎廣，應主管機關要求，公告單月自結損益；8月於受惠營收大幅成長之下，自結8月稅後純益3,700萬元，年增率達78.99%，單月EPS0.42元，年增率亦達82.61%；加計迎廣7月份損益自結數，累計7月、8月稅後純益達5,200萬元，EPS達0.59元，一舉彌平今年上半年營運獲利赤字。

針對下半年景氣，迎廣表示，PC、商用機殼、電競機殼，復甦力道較不明顯，明年度成長幅度亦相對有限；但伺服器相關應用板塊，從接單狀況、產品的發展方向看來，相對則是比較樂觀。隨著AI伺服器相關應用新品的導入量產後，迎廣年底伺服器應用板塊的營收占比，可望進一步拉高達50%比重。

迎廣Q3可望由虧轉盈  伺服器應用出貨比重提升下  Q4可望維持獲利佳績

台灣PC/伺服器機殼廠迎廣，過去於高階PC機殼市場領域，一度稱霸DIY市場，掛牌之初，榮登股王寶座。不過，隨著全球PC市場步入紅海之後，迎廣營運因此隨之下滑；近年來，成功轉型、跨足伺服器機殼/系統市場，並已逐漸順利進入轉型收割期。

此外，迎廣亦跨足散熱相關應用產品領域，聚焦於風扇、風扇與水冷結合產品；有關水冷伺服器相關產品業務方面，迎廣亦與系統廠積極合作，已經步入量產階段。

迎廣伺服器機殼供貨客戶，主要為國內品牌、系統廠，但卻是採取美金收款方式，PC類相關應用產品，則主要是以外銷為主，同樣也是以收美金為主；新台幣兌美元匯率貶值之下，有助公司財報毛利率、業外匯兌收益表現。法人機構看好，迎廣Q3可望成功由虧轉盈；伺服器應用產品出貨比重提升下，Q4可望繼續維持獲利好表現，明(2024)年營運也有機會進一步持續改善。

伺服器出貨比重今年底至明年初  可進一步增長突破50%  法人看好迎廣後續EPS成長動能

迎廣累計7、8二個月稅後盈餘為0.52億元，EPS為0.59元；累計今年前8月已順利由虧轉盈，前8月EPS已來到0.01元。迎廣9月營收業績，因受惠季底效應、伺服器出貨進一步放大之下，看好營收業績可望走高達第3季高峰，獲利持續走揚，單季營運表現有望順利由虧轉盈；目前伺服器相關應用出貨占比已達35%以上，年底前看好有機會可成功突破達50%以上。

全球伺服器市場，今年輪到由AI伺服器當道；迎廣目前亦手握AI伺服器相關產品訂單，第4季將可逐漸導入量產。同時，公司亦擁有L11系統組裝能力，已被金融市場視為「AI伺服器機殼概念股」。

AI伺服器市場應用走向「高U數」化，加以結構日趨複雜化、元件及零組件載重增加，反應於機殼產品的ASP、毛利率表現也較佳，機殼廠因此被市場視為AI伺服器出貨放量的主要受惠族群之一。

關於下半年度，各類應用板塊後市看法方面，迎廣看好伺服器應用，預期7月至10月營收可望逐步放大；同時，伴隨營運達到損益平衡點以上，營運毛利率可望獲得改善。

迎廣統計，目前伺服器相關出貨比重約占比15%至20%；但如果將伺服器零件計算加總的話，比重大幅攀升達35%至40%。公司看好伺服器應用出貨比重拉高動能，預估今年底至明年初，可望進一步增長突破50%以上，可望進一步推升毛利率走高，帶動整體營運獲利改善。

法人機構看好迎廣今年全年EPS表現，可成功由虧轉盈；後續獲利成長動能，亦有望伴隨AI伺服器相關訂單導入量產、供貨後，持續成長向上。

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