川普上任預期與原油歷史趨勢提供警訊:儘管近期油價因制裁和旺季上漲,2017年川普上任後頁岩油增產導致油價跌18%。塑化族群短期反彈幅度較大,追高風險應謹慎。
近期國際原油價格在美對俄制裁與冬季旺季下持續走高,市場情緒樂觀,但投資人應謹慎留意歷史經驗可能提供的重要警訊。回顧2017年川普首次上任時的市場表現,當時油價雖在他就職前持續上漲,並站穩55美元/桶的關鍵價位,但卻在川普2017年1月上任後,半年內出現顯著下跌。2017年6月,布倫特原油甚至跌至45美元/桶以下,跌幅超過18%。因此,當前原油價格的持續上漲的同時也該注意到,在川普上任後短期恐出現反轉。
川普在2017年1月正式就職。當時,市場對OPEC減產協議充滿期待,原油價格在就職初期保持穩定。然而,美國頁岩油產量迅速回升,加劇了市場的供應過剩壓力,使半年內油價從55元跌至45元。但後續在景氣持續復甦下,帶動原油需求增加,使油價一路上漲至2018年10月的86元。
從2017年1月到6月,原油市場的主要變化包括:
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OPEC減產效果不如預期:儘管減產協議生效,但美國頁岩油產量的激增抵消了OPEC的努力。
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市場信心不足:投資人對於供應過剩問題的擔憂再度升溫。
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技術面壓力:油價未能突破60美元/桶的心理關口,觸發獲利了結。
如今2025年1月川普上任後可能發生:
塑化族群的短線風險
近期塑化族群在原油價格上漲與冬季旺季的推動下,出現連續放量強彈。然而,基於歷史經驗,油價恐在川普上任後出現反轉。過去油價的快速回調往往導致塑化相關個股的漲勢無法持續,且短線快速上漲可能使塑化族群面臨短期的獲利了結賣壓。此外,台塑(1301)近期雖持續反彈,但從籌碼面來看,可以發現融資大減、券大增,出現軋空走勢,且彈高後,量能卻越放越大,與正常的低檔反轉的技術型態不同,顯示出反彈的模式存在異常,需特別留意短線追高風險,長期塑化族群能否走出谷底,能需時間觀察。

本文內容僅供參考,無任何買賣建議,投資人應謹慎評估,風險自負。