AI 伺服器帶動電子代工競賽升溫，緯創率先吃下爆發紅利，鴻海憑規模與自動化穩居龍頭。隨 AI 應用延伸至機器人領域，代工競賽進入下一個彎道，廣達還有重新超車的可能？
隨著 AI 快速發展，在 AI 模型大比拚之下，AI 伺服器已成為全球資料中心最關鍵的資本支出項目。在這場 AI 代工競賽中，緯創（3231）成為近年最耀眼的明星股，2024 年營收超越仁寶（2324），2025 年累計前十一個月營收再度超車廣達（2382），成為 AI 伺服器代工市場中最明顯的贏家。
在客戶需求快速變動、產品複雜度持續提高的情況下，代工廠的核心課題始終圍繞在如何即時調度產線、穩定良率並準時出貨。AI 伺服器需求的快速放量，讓代工廠多年來的布局逐步開花結果，但代工的核心價值並未因此改變，競爭焦點仍回到誰能最快回應客戶需求、最快拉出產線、最快完成量產，在良率與效率上，絲毫不能馬虎。
在這樣的競爭條件下，作為代工王的鴻海（2371），究竟是如何在產業快速變化中，持續穩坐市場第一的寶座？
鴻海（2317）：以規模與標準化為基礎，讓關燈工廠與 AI 放大效益
鴻海的併購能力，主要體現在長期且具方向性的策略性收購，目的並非單純擴張規模，而是透過垂直整合製造技術，逐步擴大版圖。多年來，鴻海透過併購與投資，持續補齊在零組件、自動化設備、軟硬體整合與新興應用領域的能力。
此外，早在 2012 年，鴻海便於中國成都建置第一座關燈工廠，隨後並未停留在單一示範線，而是逐步將關燈工廠規模化導入至多個生產據點。這顯示鴻海很早便意識到未來人力成本上升的趨勢，並提前在自動化領域布局，拉開與同業之間的距離。
從製造到算力平台：鴻海的「AI Factory」想像
近年來，鴻海進一步與亞灣超算合作，嘗試建構「AI Factory」的新模式。其概念在於，讓開發 AI 的企業不必自行建置資料中心，就如同產品公司不需要自建工廠一樣，只需專注於設計、訓練與應用開發，其餘則交由鴻海提供完整的基礎設施、穩定的維運系統、軟體平台與專業服務。
透過這樣的分工，有助於客戶加速產品開發、縮短上市時程，讓創新更快落地。
「+AI」策略下的長期布局
在台灣產業普遍面臨數位轉型與效率提升壓力的背景下，鴻海也試圖以「+AI」的方式，透過算力與系統整合能力賦能企業，協助提升營運效率與獲利結構。
同時，鴻海也持續在通訊與運算相關領域布局，涵蓋 6G、低軌衛星、AI 高速傳輸與智慧家庭等方向，並由高階主管對外說明其在 AI 時代下，從太空到地面的全域通訊發展藍圖。整體而言，只要產業出現具備規模與長期潛力的商機，往往都能看到鴻海提前卡位、逐步布局的身影。
緯創（3231）：提早佈局 AI 伺服器，吃下爆發期紅利
如果說鴻海代表的是長期累積、逐步放大的製造體系，那緯創的路徑，則更像是提早感知趨勢、集中火力押注 AI 伺服器。這樣的判斷，其實早已反映在子公司緯穎（6669）的發展軌跡上。
緯穎長期深耕雲端資料中心與高效能運算伺服器，早於 AI 熱潮全面爆發之前，便已與大型雲端服務商合作，累積系統設計、機櫃整合與客製化伺服器的實務經驗。這使得緯創集團在 AI 需求正式放量時，並非臨時轉向，而是已有成熟的產品線與客戶基礎可以快速承接訂單。
專注單一主軸，換取高速成長
近年來，緯創進一步將資源高度集中於 AI 伺服器與高階系統整機，2025 年營收快速成長、翻倍擴張，並在累計前十一個月營收上超越廣達（2382），成為市場關注的電子代工第二大集團。這樣的成績，並非來自全面鋪開的產業布局，而是源於對 AI 伺服器的長期投入，以及對需求放量時機的精準掌握。在製造策略上，緯創選擇以新產線為核心推進自動化，透過快速複製 L10 整機組裝產線，並搭配數位孿生與模擬工具，在新廠建置階段即優化流程設計。
從人力成本佔營收比重，看電子代工產業的競爭壓力
從電子代工廠、電子五哥加上鴻海的財報結構來看，去年員工薪資與福利費用佔營收的比重，約落在 3.3% 至 4.7% 之間，顯示電子代工產業本身即處於高度競爭環境。然而，比例低並不代表影響小，特別是在規模差異極大的情況下，絕對金額仍會對獲利結構產生實質影響。
以鴻海（2317）為例，儘管其員工福利費用佔營收比例去年約為 4.7%，但在龐大的製造規模之下，員工人數將近緯創的十倍，使得薪資水準逐年上升所帶來的人力成本，逐漸成為影響未來毛利率與營業利益率的重要變數。尤其在全球勞動條件改善、人力成本提高的背景下，單位薪資的變化，對超大型代工體系的影響更為顯著。
此外，鴻海過去多年透過併購快速擴張版圖，也將部分毛利率偏低、屬於成熟代工型態的業務一併納入集團體系，對整體獲利結構形成一定程度的拖累，近年來，鴻海則明確試圖調整這樣的結構，持續擴展毛利率相對較高的領域，包括電動車、AI 伺服器與機器人等新事業，期望透過產品組合的轉換，逐步擺脫過去低毛利的標籤。從這個角度來看，AI 工廠與自動化投資的核心目的，並非單純壓縮人力，而是在既有人力結構難以再有效下降的情況下，維持製造系統的穩定性，並為毛利率改善爭取空間。
AI 伺服器之後，下一個戰場是機器人
值得注意的是，隨著 AI 應用逐步從資料中心延伸至實體世界，機器人被視為下一個可能接棒的應用場景，代工廠之間的競賽也正悄然延伸至新的供應鏈。代工大廠廣達（2382）旗下廣明（6188）子公司、協作機器人大廠達明（4585），近期於台北國際自動化工業大展首度展示 AI 人形機器人，並同步推出多項智慧製造解決方案，顯示其正嘗試將過去在伺服器與系統整合的工程能力，延伸至機器人領域，企圖在下一個彎道重新取得先機。
緯創方面，則持續投入外骨骼機器人等應用，從製造現場出發，嘗試將 AI 與機電整合技術，導入實際作業環境，以改善生產效率與人力負擔。而鴻海則透過與 Intrinsic 等夥伴合作，強調 AI 驅動下的智慧機器人平台、軟體與規模化能力，試圖複製其在電子代工與自動化領域的成功經驗。
整體而言，AI 工廠的真正價值，並不在於節省多少人力，而在於能否在極低人力占比、極高製造強度的環境下，維持製造系統的穩定運作。當 AI 伺服器逐步走向成熟期，代工競賽並未結束，而是正延伸至機器人等下一波應用場景。最終，誰能在不同應用世代間持續完成轉換、穩定交付並維持獲利結構，成為電子代工場的營運關鍵，或許廣達在下一個應用彎道中，將出現超車緯創的機會。
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