歐洲央行（ECB）總裁克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）於義大利波隆那的約翰霍普金斯大學發表演講，以 Robert Mundell 為名，發表了 2026 年全球風險年度講座。拉加德在演講中指出，全球正面臨技術變革與地緣政治破碎化兩股力量交織，可能重演 1920 年代的經濟危機，各國必須加強合作，才能避免重蹈覆轍。
拉加德表示，過去數十年全球經濟的穩定，建立在多邊貿易規則、具公信力的央行及可預測的地緣政治秩序之上。然而，當前世界正轉向「不確定性」，過去的經驗法則已不再適用。COVID-19 疫情暴露全球供應鏈的脆弱性，促使企業將生產線遷回國內；俄羅斯入侵烏克蘭，改變歐洲安全局勢；貿易保護主義興起，使得全球貿易體系成為衝突的場所。
與此同時，人工智慧（AI）技術的快速發展，也以前所未有的速度推動數據中心和能源基礎設施的建設，並將深刻地改變產業流程和勞動市場。拉加德指出，AI 有望提高生產力，但地緣政治破碎化可能導致全球產出大幅下降，相當於德國和日本經濟總和。
拉加德強調，傳統的總體經濟模型已無法充分應對當前的不確定性。歐洲央行已開始採用情境分析，探索各種可能的未來發展，並參考歷史經驗，以應對當前的挑戰。她以 1920 年代為例，當時新興技術與國際環境破碎化同時發生，最終導致嚴重的經濟衰退。她警告，AI 對全球貿易的依賴性極高，一旦地緣政治破碎化，將立即對其造成衝擊。
拉加德呼籲各國加強合作，改革全球機構，深化盟友之間的合作，並與競爭對手建立最低限度的合作。她提出分層合作的概念，透過多邊改革、盟友合作及與競爭對手合作，建立抵禦不確定性的韌性。她表示，在一個分崩離析的世界中，最重要的風險管理措施是維持必要的連結。
