在AI算力需求爆發帶動電力架構變革下，電源大廠康舒(6282)藉由併購OmniOn Power(原ABB電源轉換事業部)成功華麗轉身，從消費性電子跨入企業級AI基礎建設。康舒2025年第四季毛利率衝上26.6%歷史新高，標誌著轉型陣痛期結束。理周投研部指出，隨著33kW至72kW高階機架式電源(Power Shelf)將於2026年上半年放量，預估今年EPS可達2.8元，對標同業評價位階仍有上修空間，目標價上看70元，尚有隱藏漲幅40%
法人表示，AI伺服器如NVIDIA GB200架構將單機櫃功耗推升至100kW以上，這不僅是規格的提升，更是供應鏈的洗牌。康舒併購OmniOn後，不僅取得先進的板端電源(DC-DC)技術，更擁有稀缺的｢美國設計、美國製造｣身分，成為地緣政治下的關鍵護城河。隨著北美電信5G與寬頻升級計畫重啟，康舒透過｢雙向輸出」策略，利用OmniOn通路銷售資料中心產品，營收獲利預期將雙重優化。
康舒2026年營運動能強勁，1至2月累計營收達54.35億元，年增21.27%，即便在春節淡季仍展現｢淡季不淡｣的韌性。理周投研部指出，康舒正經歷從｢消費性電子｣向｢AI基礎設施概念股｣的價值重估。觀察籌碼面，外資持股比已從去年的8%倍增至17%左右，顯示法人資金正長線布局。3月17日股價強勢攻上漲停板50.3元，成交量顯著放大，技術面已突破大型W底頸線，趨勢轉強。
理周投研部表示，若以2026年預估EPS 2.8元計算，給予20至25倍本益比評價，短線目標價區間落在56元至70元。相較於台達電與光寶科，康舒具備高成長轉機題材，且2027年EPS有望挑戰4.5元。目前60日均線(約47元)具強力支撐，建議投資人可視回檔分批布局，長線目標價具挑戰70元以上的潛力。
ChatGPT輔助解析：
康舒目前處於｢結構性轉型｣與｢地緣政治紅利｣的交集點。OmniOn Power的技術整合是獲利噴發的引信。操作建議：45元附近為強支撐買點，50元突破後代表多頭主升段開啟。若AI相關電源營收占比在2026年底能順利跨越25%門檻，本益比有望向台達電(33倍)靠攏。
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