文／基金醫生 馮志源
圖/unsplash
中東戰火升溫、油價飆漲，市場避險情緒瞬間引爆。美股四大指數20日全面收黑，台股23日開盤一度重挫逾千點，台積電跌破1800元關卡，電子權值股全面走弱。過去三年幾乎一路上漲的科技股，開始出現明顯高檔震盪，也讓不少投資人第一次真正感受到——當市場反轉時，單一押注的風險有多大。很多人這時候才開始問：「是不是該調整了？」但更關鍵的問題其實是：在AI趨勢仍在的情況下，你的投資組合，是否有能力撐過這一段波動？
當大眾的目光都鎖定在熱燙燙的 AI 浪潮時，其實另一個投資星系正以耀眼奪目的姿態在平行時空中閃閃發光，而這些劃過天際的明日之星，正是我們過去認為穩健，如今卻充滿爆發力的「金融類股」。00998A復華全球金融股票入息主動式 ETF網羅了這些全球金融巨擘，不僅要為投資人的資產配置平衡波動風險，更是為投資人重新定錨財富，不再迷航的黃金羅盤 。
金融業「結構性升級」 從穩定配息走向穩中成長
很多人沒留意到，全球金融股受惠於產業結構改善、財富累積及監管放寬，早已成為高 CP 值資產配置的優質首選。根據統計，2021 到 2025 年 MSCI 全球金融指數年化報酬率高達 17.6%，報酬風險比大於 1，這代表投資人承擔每一分的風險都換來更超值的回報。雖然大家熱愛追逐科技股，但金融股的長期報酬與科技股其實是旗鼓相當，年化報酬僅微幅差距 0.4%，波動性卻顯著大減 8.1%，波動風險更低，更迷人的是，科技與金融類股兩者間的相關係數僅 0.58，金融類股成為分散 AI 科技股投資風險，讓資產配置更平衡的夢幻標的 。
基金醫生發現，現在的金融業已是「金」非昔比，特別是目前國際金融業獲利正處於「結構性上升」的轉折點，四大推進引擎功不可沒。首先是產業大整併帶來的規模經濟，讓強者恆大；接著是全球財富存量不斷累積，為銀行創造了源源不絕的手續費收入。同時，歐美政府開始放寬資本適足率限制，這就像是幫金融業解鎖封印，能更靈活提升股東權益報酬率（ROE）、回購股票並加碼配息。最後，連 AI 科技都來助陣，透過數位服務與私有雲，預計每年可降低 3% 人事費用，直接讓獲利結構從質變到量變 。
聰明錢已經先動 全球最大退休基金加碼金融股
在市場瘋狂追逐 AI 科技的同時，市場的聰明錢早已經開始轉向更具防禦力且被嚴重低估的「國際金融巨擘」，尤其是歐洲金融業的獲利能力早已強勢追上美國，但股價淨值比與本益比卻仍遠低於美股，可說是一塊尚未被開發的投資瑰寶；加上其 2021 到 2025 年間高達 5.9% 的平均股息率冠居全球，更為主動式操作提供了豐沛的成長動能。00998A 經理人嚴格把關市值百億美元以上、資本適足率高且壞帳率極低的優質機構，並搭配具備增長潛力的 Fintech 科技股。讓投資人能同時掌握全球金融整併與財富成長的契機，在享受歐洲金融股評價全面翻揚的同時，也打造出一個防禦與成長兼具的黃金投資組合。
從台灣金融走向全球金融 投資工具開始改變
在大家都瘋 AI 科技的同時，聰明的資金已經開始轉向更具防禦力且被市場低估的「國際金融巨擘」。00998A 復華全球金融股票入息主動式 ETF 正是看準了這個平衡風險的好機會，特別鎖定獲利趨勢強勁、具備補漲潛力的歐洲金融股。其實現在歐洲銀行的獲利能力早就強勢追上美國，但股價淨值比與本益比卻還遠低於美股，簡直就是一塊尚未被開發的瑰寶。再加上歐洲金融股在 2021 到 2025 年間的高達 5.9% 的平均股息率高居全球之冠，為主動式操作提供了非常豐沛的成長動能。在挑選標的上，經理人嚴格把關市值百億美元以上、資本適足率高且壞帳率極低的優質機構，並搭配具備增長潛力的 Fintech 科技股，讓投資人能同時掌握全球金融整併與財富成長的契機，打造出一個防禦與成長兼具的投資組合。
歐洲金融股隱藏著許多耀眼的明日之星，其中，西班牙薩瓦德爾銀行(Sabadell)光是去年股價就飆漲了 95.6%，過去五年（2021-2025）累積含息報酬率高達 1,081.5%，五年年化報酬率高達 63.9%，年度配息率也高達4.2%；義大利最大的裕信銀行(UniCredit)去年股價同樣飆漲94.1%，過去五年累積報酬率高達 1,042.4%，推升市值至 1,296.5 億美元的歷史新高。而西班牙畢爾巴鄂比斯開銀行(BBVA)更是是去年度的漲幅冠軍，年度漲幅高達 124.6%，義大利西恩那銀行(BMPS)則是完美詮釋了「息利雙收」，去年不僅擁有高達 9.4% 超優渥股息率，年度股價還同步飆升 50.1% ，這些都充分顯示出歐洲金融股正處於獲利與評價全面翻揚的高光時刻。
00998A 以每單位 15 元的親民價發行，於3/23至3/27展開募集。不僅嚴選市值百億美元以上、高資本適足率且低壞帳的優質機構，讓投資組合兼具防禦與成長。同時，為了照顧投資人的現金流需求，00998A 特別設計季配息機制與收益平準金，並根據企業獲利與過去配息政策，透過專業估算追求配息平滑化，避免領息金額忽高忽低。其模擬組合加權平均股息率約 5.57%，比起國內金融股更具跨國優勢，且只要淨值在 15 元以上，資本利得也有機會發放。無論是想平衡科技股波動、追求穩定領息的退休族，或是想利用海外所得免稅額度進行節稅的高資產族群，這檔主動式 ETF 都是引領財富穩健增長的黃金羅盤。
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