▲圖片來源：耀登 公司官網
耀登(3138)今年營運動能明顯轉強，受惠NB天線新客戶導入與低軌衛星進入出貨階段，第一季營收合併營收達3.92億元，年增逾兩成，其中顯示天線與低軌衛星業務動能強勁，帶動營收結構出現轉折訊號。
公司正持續由傳統射頻天線廠轉向高附加價值的系統整合方案供應商，使得產品單價與毛利同步提升，在去年更是繳出毛利率約41%的好成績。低軌衛星業務由研發轉為接單，相關營收占比比重將持續攀升，市場預期獲利增長幅度可望達雙位數增長，吸引市場買盤湧入。
此外，目前已打入全球前兩大NB品牌供應鏈，客戶結構擴展至多家一線品牌，越南產能大幅擴增從3條產線擴至15條、年中將陸續開出，訂單能見度提升，成為獲利動能延續增長的關鍵。
未來成長動能聚焦兩大方向，一是NB天線隨新客戶放量帶動出貨規模擴大，並透過產能倍增放大營收；二是低軌衛星終端與地面站需求升溫，在6G與非地面網路(NTN)標準推進下，系統整合產品具高毛利與複製性，有機會成為中長期主要獲利來源。
法人預期去年低基期後，在6G與NTN標準化的背景下，直接放大地面終端需求，今年營收與獲利將呈現雙位數持續攀升，看好全年EPS將有望挑戰2.45元。
操作上可留意股價回測季線站穩能守穩，多重均線支撐作為觀察防守位置，重點留意是否有機會消化前方套牢賣壓再度延續五日線持續向上。
▲圖片來源：CMoney 3138 耀登 K線圖
