是新聞網 記者/林偉志
圖/unsplash
近年ETF已成為全民投資顯學，許多投資人希望透過ETF存股息、打造被動收入，同時又不想錯過股價上漲帶來的資本利得。不過，想要「領息」又想「賺價差」，真的可以兩者兼得嗎？因應投資人對成長與收益兼具的需求，主動中信台灣收益（00406A）採取主動選股結合多元收益策略，一方面透過主動操作追求超額報酬，另一方面以股息、資本利得及權利金打造多元收益來源，力求兼顧現金流與成長機會。
國人投資ETF熱度持續升溫，ETF類型也越來越多元。目前台股ETF受益人數已突破1,700萬人，而台股總開戶數逾1,433萬戶，顯示ETF已成為台灣投資人重要投資工具。
不過，ETF選擇看似多元，實際上投資人仍常面臨取捨。若選擇傳統高股息ETF，選股多以殖利率高低為主要考量，雖然有機會提供穩定配息，但也可能因此錯過股價具成長動能的強勢股；若轉向主動式ETF，雖然可透過經理人彈性選股，掌握產業輪動與成長股機會，但當市場大幅修正時，投資人又擔心波動加劇、回檔壓力升高。因此，對許多投資人而言，想領息又想參與強勢股行情，往往面臨「有一好、沒兩好」的矛盾。
主動中信台灣收益（00406A）正是瞄準上述痛點，採取主動選股結合多元收益的策略，補足傳統高股息ETF過度仰賴股息的限制，也為主動式ETF加入多元收益與風險緩衝設計。在主動操作方面，00406A以「好產業、好公司、好股價」三大策略進行選股，從產業趨勢、企業體質到股價動能篩選標的，藉此掌握具成長潛力的台股投資機會，提升資本利得空間，不僅有助於強化配息能力，也讓投資人有機會追求超額報酬。
舉例來說，AI液冷伺服器散熱廠奇鋐，近年受惠AI伺服器散熱需求升溫，帶動獲利與股利同步成長，每股股利從2021年的3元飆升到2025年的10元，近1年股價漲幅更高達229%，表現遠勝加權指數的54%。不過奇鋐股息殖利率僅0.5%，傳統高股息ETF選股邏輯難以將其納入，但00406A可以發揮主動操作優勢，透過股利成長選股機制，掌握此類具股息成長及資本利得潛力的強勢企業。
除了主動掌握強勢股，00406A更搭配掩護性買權策略，透過賣出指數買權收取權利金，結合股息與資本利得，打造多元收益來源。這項策略最大的好處在於權利金不會受到企業增發或減少配息干擾，也不受台股除息淡旺季影響，每月收益相對均衡。最重要的是，當市場大震盪或股市修正時，賣出買權所收到的權利金，可以抵減股票部位的潛在跌幅，幫投資組合裝上安全氣囊。
換言之，00406A透過主動選股追求超額報酬，並以掩護性買權策略強化收益來源與下檔保護，讓投資人在追求配息現金流的同時，也保有參與台股成長行情的機會，成為兼顧收益、成長與波動管理的台股ETF新選擇。
免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非投資建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。
