台股受通膨升溫及新冠肺炎雙拳重擊,上週台股出現反彈,加權指數終場收16302.06點,一週大漲474.97點,漲幅3.0%,上週整體指數修正超過千點,這是否意味著撿便宜的機會來了嗎?
從國際市場來看,美國4月超乎預期的消費者物價指數(CPI)年增4.2%,創2008年9月來最大增幅,4月生產者物價指數(PPI)年增6.2%,也創下2010年11月來最大升幅,週三美國公布FOMC四月會議記錄,透露出FED官員傾向儘早規劃QE縮減的訊息,引發市場聯想數據代表通膨爆發或將導致聯準會貨幣政策轉向時機提前的疑慮,但上週美股表現沉穩,顯見面對通膨疑慮與FED政策可能改變,美股都有相當抗壓性。
至於台股大盤表現,因疫情短線超跌的台股,經過五月上旬急跌千餘點,指數漲幅僅回補部分,近日除了獲得壽險買盤青睞外,也獲得外資的大力回補,多頭尚未完全克服5/12的長黑,同時交易量僅稍有萎縮,對此法人表示,這意味著強震只嚇走財務最脆弱的投機者。另一方面,資金集中度更高,大多數資金都圍繞貨櫃航運股,所以融資雖然大減,但建議投資人還是不能掉以輕心。
至於類股表現,傳產股是白雪公主與七矮人,運輸股一柱擎天,大漲18%,火力集中在貨櫃運輸,萬海奮起,漲39.7%,創新高;陽明漲24%,穩超長榮。鋼鐵股漲4.5%,鋼鐵漲勢受到中國打壓商品投機的阻攔,中鋼漲3.9%,中鴻漲11.6%。電子股失血,800多支電子股成交金額與20幾支航運股差不了多少。半導體基本面傳出雜音,台積電小漲2.9%,聯電幾乎平盤,法人短打聯發科,漲6.7%。
至於本周投資策略,法人表示,上周在法人逢低點火下,台股開始展開反攻,大盤順利站回16000點,且市場熱度不減,有利多方防守,但是量能集中航運,籌碼並沒有得到沉澱,同時疫情變化難測,建議逢低有守,減量經營。
全球股市在經歷美國公債殖利率飆升的考驗後,對於QE縮減反而顯得淡定,或許是隨後拜登政府還有基建利多,市場有所期待;本土疫情爆發是本波大回檔的主要原因之一,上週每日確診數字總在200-300,而且活動範圍並無明顯縮小,難保有意外變化,還是管控風險為宜。
法人提到,歐美國家逐漸接近疫苗解封,需求引擎即將發動,台灣強勁的外貿可望延續。因此,在眼前混亂中,靈活者,可以快打傳產強勢股;如果希望穩定獲利,還是回到經濟主軸。綜合而言,本週反彈熱力可能冷卻,建議少量順勢參與,指數區間看15800點至16500點。
本週重點事項觀察
1.重要經濟指標:5/25 美國4月新屋銷售。5/27 美國1Q GDP。5/28 美國4月
個人支出,4月零售存貨,5月密大信心指數。
2.美股財報:5/27 惠普、好市多。
3.台期指期貨淨部位:台期指外資淨空單由5/14的15,524口增加到5/21的
21,320口。
4.選擇權:6月選擇權最大未平倉量落在15,800點及17,000,區間震盪。