美國接種疫苗率已達50％，雖然Fed再三保證短時間內不會升息，但隨著原物料價格高漲，通膨議題對股市的影響將會持續。預計商業活動解封可能於7/4美國國慶日開始，未來一季將進入QE 縮減利空測試，6/16、7/29為Fed FOMC會議舉行時間 ，Fed很可能在此釋放QE 縮減訊息。
根據2013/5 當年Fed主席Bernanke釋放縮減QE風向球後，市場反應激烈，S＆P500波段跌幅5.75％，台股跌幅則達8.5％，目前在熱錢行情的尾聲，因此不要輕忽泡沫消失的後座力。
6/16 FOMC會議前，各方關注QE動向，大盤難有大行情，若6/16未宣布QE縮減訊息則下旬起股市再起直至7/29 FOMC會議前，未來行情將受QE訊息牽絆，建議小量經營，等待利空釋放後再做Q4的佈局。
投信、外資於萬七之上賣超、萬六之下買超，法人心目中的高底檔明顯區隔，時值QE Tapering 訊息前，預期大盤於15,800～17,100點區間整理。選股方向：晶圓代工雙雄、鋼鐵龍頭、面板/偏光片、蘋概重要零組件、以及接單能見度極高的高爾夫球代工股。
法人表示，本月觀察可從三個重點陳述：
1.Fed釋放QE縮減訊息：美國在疫情前Fed資產為4兆美元，隨疫情加劇，Fed不斷加碼QE救市，如今資產已高達7.9兆美元，資產幾乎增加一倍，隨美國疫情得以控制下，夏季商業活動應該恢復正常作息，故預計最快於6/16 FOMC會議，慢則於8月底全球央行會議，Fed會先預告QE縮減訊息，而後在2021年底實施QE縮減，2022年則進行縮表，此波行情既然是由各國QE外溢產生的資金行情，如今QE功成身退，股市的支撐力道也將面臨資金消退的測試。
2.通膨壓力，加快升息陰影揮之不去：4月份美國PPI及CPI突然跳升至6.1％及4.2％，分別創9年及12年最大增幅，此次增幅之大，實因基期之故，有關CPI上揚因素可歸因於：二手車價格上揚（缺新車）、房屋租金上升（居家辦公，人員遷至郊區）及機票價格上升（梅花座之故），Fed官員也出面安撫，Fed副主席Clarida表示此為一次性的物價上漲很可能只是暫時性的，主要反映經濟復甦過程出現報復性需求，並重申平均通膨目標政策（AIT），但民眾的恐慌心理難以壓抑，因為綜觀原物料行情，今年以來除了眾所皆知的集裝箱指數上漲150％外，黃豆、銅、橡膠漲幅皆在60％之上，新興國家如巴西、烏克蘭、土耳其已率先升息，4/21加拿大為率先縮減QE的已開發國家，QE縮減1/4，並計畫於2022年升息。歐洲美元12月期貨，則是預期2022年底利率美元利率來到0.4％，隱含升息15bps，比Fed宣示的2023年前維持低利率提早一年升息。
3.法人動態及當沖比居高不下，顯示籌碼極度不安定：此波以投信操作最為成功，投信於17300點開始連續性的賣超，正巧本土疫情爆發，萬六之下投信奮力買超，外資更是在行情最低點15,159～16,145兩日抄底買超500億元，可見萬六之下才是外資願意加碼的水位。在自然投資人部分，大盤當沖比逐日爬升，高達39％，熱門股陽明、長榮、萬海當沖比高達7成，航海王們乘風破浪之際，也怕也有落水的一天，以大盤當沖比來看，顯示投資人認為長線持有的行情已經過去，經歷第三季利空測試過後，才是Q4佈局的好時點。
