2021年台灣股匯齊揚,新台幣匯率升破28,是少數逆勢對美元升值的貨幣,台股也表現亮麗,2021年加權指數收在18218點,全年上漲3486點、年漲幅23.7%,同樣相對國際股市突出,且為連續三年年漲幅達20%之上。
展望2022年,儘管股價和獲利基期墊高、主要央行貨幣政策朝正常化發展,有鑑於資金環境依然寬裕,長期經濟趨勢維持向上循環,市場普遍預期2022年仍有高點可期,台新投顧高點上看2萬點,主因權重最高的半導體受惠科技創新帶動獲利持續成長,銀行和壽險則受惠升息循環啟動。短線上,隨外資買盤回補,農曆封關前預期指數仍有高點,但畢竟2021年已大幅墊高股價基期,建議農曆年前後可適度減持部位,持盈保泰。
有別於2021年各族群輪流上漲,2022年預期亮點落在「矽盾」的半導體產業,以及「低碳革命」下的綠色商機。
半導體方面:儘管2022年消費電子需求降溫,但5G、HPC、車用電子、Data center等產品需求將補上,加上裝置中半導體含量(silicon content)提升,這是結構性的改變,研判未來即使面臨庫存調整,也將呈現「軟著陸」、而非非急轉直下。
目前晶圓廠擴充產能主要在12吋,8吋增幅有限,觀察成熟製程供需仍吃緊,先進製程台廠更居於領先地位,研判台積電、聯電、世界1Q22將持續漲價,主要反映成本和產能供不應求。IC設計方面,走過獲利爆發的2021年,2022年隨缺料品項減少,個股差異將擴大,但受益於規格升級和高速傳輸趨勢的聯發科、譜瑞KY、信驊等,獲利可維持增長。
受惠晶圓廠擴充產能,矽晶圓需求隨之攀高,除了去瓶頸工程,因應未來晶圓廠新增產能開出的需求,合晶、台勝科都有擴產計畫,而環球晶合併德國世創後將躍居全球第二大業者,2022年展望向上。此外,受惠台積電國產化政策,設備、化工材料業者雨露均霑,至於新興的第三代半導體主要將應用於快充、5G 基地台與電動車充電相關。
綠色商機主要涵蓋電動車和綠能發電。電動車商機已毋庸置疑,各國政府已訂出禁售燃油車時程,各大車廠也傾利發展新能源車,預期未來五年電動車銷售將進入快速起飛期,不只電動車成本最高電池業務看俏,與之對應的充電樁設置商機也不容忽視。過去為追求提升續航力,車廠多採用三元鋰電池,但技術演進和成本考量下,Tesla已宣布Model 3和Model Y將採用磷酸鐵鋰電池,台廠主要電池材料和充電樁業者有康普、美琪瑪、中碳、立凱、台達電等。
另一方面,各國政府喊出淨零碳排目標後,能源轉換勢不可逆。太陽能和風力發電便是綠能發電代表,目前美國、中國、台灣都有能源相關的基礎建設計畫。中美對抗下,太陽能業者除國內商機外,有機會搶得外銷美國機會;而離岸風電不受土地開發限制,發電穩定度高於陸上風電,加上台灣海峽特有的地理優勢,相關風電業者受惠國產化商機,亦可留意。