美系外資法人於最新出爐研究報告中聚焦ABF載板，持續看好相關族群股。法人強調，由於ABF載板供需吃緊仍持續，甚至進一步擴大，因此看好議價能力的增強，將有助於台股ABF載板三雄提升獲利；美系外資重申欣興(3037)、南電(8046)、景碩(3189)的「加碼」投資評等，同時調高欣興、南電目標價，分別自原本的240元、630元，進一步調高至270元、650元，景碩目標價則維持300元。另一美系外資重申南電「買進」評等，目標價更上看達1150元。
美系外資強調，受惠PC、伺服器、自駕車等應用題材加溫、加持之下，預估今年ABF市場需求缺口仍達17％；二○二三年至二○二五年，仍將有10％以上缺口無法獲得滿足，價格仍由市場賣方主導。
台灣IC載板暨印刷電路板(PCB)大廠欣興(3037)，去(二○二一)年十二月自結合併營收102.39億元，改寫歷史次高紀錄；累計去年合併總營收1045.62億元，年增率18.97％，成功連續四年改寫新高紀錄。同時，欣興今年一月份營收持續達百億元以上新台幣，為104.77億元，年增率達40.66％，成功續創歷史新高。
欣興新產能開出良率改善 法人上調目標價至二七○元
日系外資先前所出具分析報告認為，ABF載板市場近三年供給持續吃緊市況，目前仍處於「結構性短缺」早期階段，研判晶圓代工製程演進、先進封裝製程應用需求增加，將成為驅動未來三年全球ABF載板市場需求成長的主要大動能。
英特爾(Intel)Alder Lake平台、蘋果新CPU，料將可繼續帶動欣興上半年獲利成長走揚。持續看好IC載板暨印刷電路板(PCB)大廠欣興後市，調升二○二一年～二○二三年獲利預期，維持「買進」投資評等，目標價則進一步調升至270元。
日系外資表示，欣興營收季節性波動將降低；由於IC載板銷售表現更為強勁，出貨產品組合的優化，料將帶動公司毛利率後市表現持續看好，日系外資將欣興二○二一年～二○二三年獲利預期，分別調升9％、30％、31％，同時維持「買進」評等，也將目標價自207元調升至270元，潛在漲升空間達25％。
景碩一月營收雙增歷史次高 法人看好Q1可望淡季不淡
台灣IC載板廠景碩(3189)，公布二○二二年一月自結合併營收33.59億元，與去年十二月31.7億元相比，成長5.96％月增率，與去年同期的25.12億元相比，成長達33.69％年增率，成功改寫歷史次高紀錄。
展望後市前景，由於多晶片封裝趨勢正夯，料將推動ABF載板平均結構層數持續增加，二○二三年，層數增幅有望擴大；加以結構層數的增加，將因此造成產線生產良率下滑，景碩預期，ABF載板至二○二五年時，市場仍將繼續供不應求，預估今年平均售價(ASP)將持續揚升10％～15％，BT載板平均售價則預期為持平市況。
整體而言，外資、投顧法人近期依舊持續看好，ABF載板的供給吃緊趨勢將延續不變；三家投顧法人中，二家維持「買進」評等，目標價分別為287元、250元；另一家亦維持「增加持股」評等，目標價為300元。另外，二家美系外資同步維持景碩「買進」評等，目標價各為400元、350元。
ABF市場供給缺口達二○％ 南電「逐季議價」挹注營運
台灣IC載板廠南電(8046)，二○二一年營收522.28億元，年增率達35.60％，創下歷史新高。南電受惠ABF載板市場需求暢旺，今年一月合併營收「雙升」，強勢創下52.4億元新高紀錄。
由於受惠二○二一年第四季以來，供應鏈缺料狀況出現好轉，以及市場高效能運算應用快速增加緣故，ABF載板因此見到長時間供不應求，市場普遍預期，二○二二年供需仍將持續吃緊。
南電表示，因為高速運算、人工智慧、高階電腦、網通等產品應用量大幅擴增，順利帶動IC載板拉貨需求持續暢旺，公司過去四季營收業績因而得以逐季、連續成長，去年度合併營收因此達522.2億元，年增率達35.90％，創下歷史新高紀錄。
高盛證券最新分析報告指出，看好南電今年可受惠ABF載板需求改善、更優惠定價推動效益，因而上修二○二二年營收預估值；同時，正面看好成長動能強勁的ABF載板平均單價(ASP)後市，暗示ABF載板定價穩健，市場需求仍有上行空間，亦看好南電積極推動的未來幾年產能擴張計劃，重申「買入」評等，目標價為一一五○元。
