俄烏緊張情勢升高,衝擊台股開低,最低跌102點,不過又是開低走高格局,只是今(21)日盤面電子比重降至4成左右、而航運比重則攀高近4成,搭配鋼鐵、電纜、造紙等原物料族轉強,顯然市場買盤不敢逗留在電子族,短期而言,電子股又將進行籌碼沉澱。
烏俄情勢尚未緩解,美國總統拜登表示俄羅斯計畫在數日內入侵烏克蘭,目前各方勢力的外交談判正緊鑼密鼓進行,在談判未見進展前,市場情緒將持續受此干擾,上週新興亞洲地區股市幾乎都陷入盤整,周線震盪不到1%,僅菲律賓、印尼繳出2%、1.1%漲幅;台股受到美國股市大幅波動影響,拉回整理,終場收18232.35點,一週跌78.59點,跌幅0.43%,成交量稍有擴張,五日均量達到2782億;櫃買市場則是收221.17點,跌0.42%。
就新興亞洲外資資金流向來看,外資買盤觀望意味濃厚,不含中國的淨流入金額僅1.4億美元(以下貨幣單位皆為美元)。上周獲外資加碼最多的前三國家為南韓、泰國、印尼,金額為5.7億、3.4億、2.6億,印尼連8周吸金、泰國連4周。印度則是連6周遭贖回,上週贖回金額為7.4億,為上周贖回金額的逾5倍。
就國際局勢而言,美國股市固然是偏弱、尤其是NASDAQ,但這反映在升息的環境下,壓縮過去高本益比的個股,不過也僅止於調整,尚未動搖根本,因為對景氣風向敏感的新興市場沒有出現崩跌,反而是逐步走高,如巴西、菲律賓、越南與印尼都是冉冉上升,故調整範圍有限。
從股價走勢看,永豐證劵表示,台股雖然拉回,但是遠較歐美股市強勁,中長期趨勢線仍在上升階段,優於美國股市掙扎於半年線。而台股上週面對美股重跌與東歐緊張,依然守住季線、低檔有撐,可以說通過了元月下旬的拉回測試。
在類股表現部分,解封概念一馬當先:運輸股大漲8%,其中航空雙雄漲約15%,另外貨櫃運輸元月營收報喜,上半年可能依舊豐收,貨櫃三雄齊漲;觀光股率先響應衛福部長對於下半年解封的預告,雄獅、夏都漲15%。半導體受外資籌碼影響,跌1.9%,但記憶體價格看漲,南亞科漲5.7%、華邦漲8.6%。光電跌2.5%,主要是面板不佳,友達跌5%、群創跌3%。
元大台灣卓越50 ETF連結基金研究團隊表示,國內景氣仍處穩健成長,經濟基本面表現尚佳,有利台股後市表現。然近期受到重要美國貨幣政策轉趨鷹派、變種病毒Omicron肆虐及國際地緣政治俄烏情勢緊張影響等,可能造成金融市場波動加劇,在不確定性因素明朗前,建議分批分散佈局。而中長期來說,台股享有高現金股息優勢,產業國際競爭力強,仍不失為國人資產配置優選。
對於本周台股投資策略,永豐金證劵提出四個觀測重點:
一.國際局勢多變,掌握波動節奏:近期國際市場變數多,主要是東歐情勢緊張與FED利率政策未決,這導致美國股市大幅波動。然而綜合近期觀察,美股動向不意味資本市場大趨勢的扭轉,因為美股固然壓低,但是新興市場卻反向抬高,這表示空方並未掌控、僅是多頭調整,故可把握拉回機會,反向操作。
二.營收獲利優於預期,市場估計上調:從元月營收與上市櫃公司法說訊息綜合研判,原本預期在高基期比較下,今年上市公司營運面臨阻力,但是市場實況卻優於預期。另外歐美乃至全球大部分國家都邁向解封,力甩疫情陰影,意味各國政府將全力衝刺經濟,研究機構的預期普遍上調,蓄積行情動力。
三.空頭型態完成,多頭型態展開:台股在過去一個月曾大幅拉回,但是指數守住季線,同時也守穩短期、長期型態的頸線,意味利空測試完成,有機會展開長線趨勢的進程。目前唯一缺憾是成交量不足,回顧2021年,應達4000億才具有攻擊能力,然而從另一角度想,正是低量才能沉澱籌碼,目前電子股在整理、航運股似已熱身完畢、金融股則有高殖利率題材,秣馬厲兵以待其時。
四.利空布局,逢高不追:綜合以上分析,台股本週有利多方,但是歐美股市仍然不穩定,建議利用利空加碼,但是強漲不追進,逐步累積籌碼。指數區間看18100點至18500點,零組件、航運、金融等均可留意。
倫元投顧分析師楊天迪表示,由於電子人氣大降溫,因此操作上不宜過度追價,短線強勢者會大震盪,其次是避開高位階個股,因會有補跌壓力,再來就是族群性會變差,僅能針對個股選擇;反之,傳產股因人氣旺盛,補漲結構會轉強(只是不知其延續性是否持續)。整體分析,電子股雖然較弱,但因為很多質優好股已修正到低點,將會慢慢進入打底格局,短線上則關注:記憶體、IC設計、低價PCB。