記憶體庫存見底
美國記憶體大廠美光在三月底發布上季財報,營收年減53%,每股EPS -1.91美元,比市場預期的還差,美光執行長表示:已進一步削減2023年度資本支出,較2022年大減40%,高階主管減薪、停發2023年度獎金,進一步擴大裁員(從10%增加至15%),到今年底前遇缺不補。好消息是,客戶庫存越來越好,預期產業將恢復供需平衡。
四月八日,記憶體龍頭廠三星,公布第一季報獲利暴減96%,創2009年金融海嘯以來最差,並預期今年全球晶片將萎縮6%,三星原本強硬不減產,宣布將大幅削減產量,全球前三大供應商分別為三星43.6%、SK海力士27.7%、美光22.8%,三家占據94%的市場,三星減產絕對有利產業加速落底─具指標意義。
外資法人研判,三星今年將減產超過25%,以DDR4 DRAM晶片來看,可能減產約20%-30%,並且在三星的DRAM庫存比同業還高,因此可能再擴大減產。
台廠苦盡甘來
鈺創董事長盧超群表示:今年第二季底會是記憶體的反轉點,接下來有望「逐月好」,主要就減產和需求回溫兩大因素帶動。威剛董座陳立白表示:記憶體中下游業者庫存調整已歷經近一年時間,也降至相對健康水位。
群聯執行長潘健成指出,目前NAND Flash報價相當便宜,成功刺激終端需求,已觀察到市場需求正呈現倍數成長,感受到客戶群提前回補庫存的急單需求,近期訂單量顯著回升約兩成,正積極搶搭AI熱潮帶來的商機,推出全新ASIC設計服務平台。
全球記憶體封測龍頭─力成,執行長謝永達表示:隨著業界庫存逐步見底,近期客戶急單湧入,開始加大下單力道,公司對今年的展望與看法將優於原先預估。
威剛董事長陳立白表示:美光及SK海力士均已降低資本支出並啟動減產計畫,龍頭三星宣布減產後,看好合約價有望在本季落底、下季反彈。
華邦電預期今年第一季是營運谷底,且客戶清庫存已清得差不多,也看到急單報到,客戶開始回補庫存。
電視面板回溫 驅動IC急單
第一季電視、高階筆記型電腦及監視器市場急單紛紛湧現,驅動IC廠出貨可望於上半年逐步回溫,部分產品價格隨著回升。聯詠(3034)陸續接獲客戶急單,公司預期,第一季營收將較去年第四季持平或微增,表現優於傳統季節性水準。
天鈺預期,營運可望於第一季落底,第二季業績應可較第一季成長。敦泰(3545)預期產品價格將於第一季落底。
隨著驅動IC落底,IC封測大廠南茂董事長鄭世杰表示:驅動晶片庫存去化速度快,第一季業績可望觸底,第二季起將逐季回升,車用面板需求也穩健,預期下半年營運將優於上半年。
從國際大廠三星、SK海力士、美光,再看回台廠,群聯、威剛、華邦電等大廠都表示,第一季落底,最差的情況已經過去,最晚第二季開始反轉向上,包含電視面板、驅動IC、IC封測,這些深受消費市場影響的末端產業,開始出現落底反彈現象,說明下半年電子股會更好,加上選舉逐漸逼近,聯準會升息末端,美元走弱,外資熱錢持續湧入台灣,團隊認為台股將維持震盪偏多,指數看回不回,直到第四季見高,務必要好好把握這一段行情。
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