醫療器材產業是一跨領域的產業，相當適合資通訊、工具機、電子、材料、光學等產業發展完整的台灣，有許多醫材類別更是做到全世界前三，也吸引許多國際級電子大廠的投入！台灣醫療器材產品在全球的品牌與代工具有舉足輕重的地位。包括是居家醫療照護的血糖儀與試片、血壓計的重要供應商；輔助用醫材如電動代步車以及隱形眼鏡市占名列前茅；高階醫材的微創手術器械為國際大廠最大供應商；更有龐大醫療電子產業投入診斷、復健與治療型醫材。隨著人口高齡化的趨勢，醫療器材產業將是一個持續成長的產業！高齡化醫療照護需求 醫材產業產值續成長根據專業醫療研調機構的調查指出，全球醫療器材市場規模在二○一二年為三千四百六十億美元，預估二○一二至二○一五年複合成長率為六．五％，至二○一七年可達四千二百九十七億美元，二○一二至二○一七年複合成長率達七．一％，屬於一穩定成長的產業。目前全球最大的醫療器材市場為美洲，占全球比重約四五％；第二大市場為西歐，占全球市場約二五％；第三大市場為亞太地區，占比約二二％。其中複合成長率最高的地區為中東／非洲地區以及亞太地區，二○一二至二○一七年複合成長率分別達一○．四％與八．七％，高於全球平均。在高複合成長率的國家中，以中國大陸為例，二○一○年六十歲以上人口約一．七億，占人口總數一三％，至二○三○年將倍增達三．五億人，占人口總數的三○％，在高齡化醫療照護的輔助用醫材、骨科產品、慢性病照護等產品將高度成長，加上印度與中國醫療水平較落後，是個需看重且具高成長潛力的市場。診斷監測、醫用耗材占比高 輔助用醫材成長性佳在醫療器材產業的類別中，診斷監測類別占比最大，約占所有醫療器材市場的二六％，由於此類產品單價較高，加上新興市場正在成長的醫療建設，使得此類產品占比最高。另一個占比較高的類別為醫用耗材，占所有醫療器材市場約一五％。隨著老年人口的增加，輔助用醫材的占比持續增加達到一三％。在醫材市場中，骨科與植入性產品達一二％占了頗大的比例值得注意，牙科類別醫材亦占約七％。其中由於高齡人口的增長，未來呈現骨科與植入性產品、輔助用醫材的成長性將最高，是值得留意的市場類別。至於台灣醫療器材產業在國內的市場規模雖不大，主要以OEM/ODM外銷為主，在二○一三年創造八百一十四億台幣的產值，較二○一二年成長七．一％，預估今年將達八百六十五億元，年成長逾六％。在整個人口高齡化的結構下，全球醫材市場包括台灣的內銷與外銷產品將持續成長。高獲利醫材擁利基 高階醫材價值高我國醫材公司有六百多家，多為中小企業，較不具規模，因此很少自有品牌，主要以OEM/ODM為主。目前產品以中低階醫材為主，占比達九成。其中血糖儀及試片、血壓計產業發展蓬勃，多家公司是全球主要品牌大廠的供應商。在隱形眼鏡部分則有高市占比與自有品牌的廠商例如精華光學(1565)、F-金可(8406)。其中精華光學為國內第二大隱形眼鏡廠商，目前市占約四○％，略低於國內市占最高的嬌生(Johnson & Johnson)。嬌生同時也是全球隱形眼鏡龍頭市占達四○％，第二名為視康(Ciba Vison)市占約二五％，第三名為酷柏光學(Cooper Vision)市占率一七％，第四名為博士倫(Bausch & Lomb)占比一一％，合計前四大占比率九五％，目前精華排名第五但市占不到二％，尚有許多成長空間。目前精華的成長動能來自日本彩片市場的需求，以及在歐洲大受歡迎、普及率達七○％的矽水凝膠鏡片供應商視康的專利於二○一五年到期，目前在亞洲市場的普及率僅百分之十幾，精華已經獲得產品認證，可望於明年上半年於台灣銷售，下半年於日本市場銷售，此波產品升級毛利可望較高，減緩現有產品因為削價競爭所造成的毛利下滑，預估新產品可為精華帶來高達二五％的年獲利成長，也顯示台灣隱形眼鏡業者以技術能力開發新產品而維持高獲利。目前我國雖然有高達九成的產品為中低階醫材，由於台灣廠商具成本控管與品質優良優勢，多家公司維持著高獲利。未來受到美國實施全民健保低價化的趨勢，加上積極打入大陸市場，整體市占與產值可望持續成長。例如血糖儀及試片產業國內多家業者具備研發能力，與成本及品質優勢，在全球的市場佔有一席之地，未來受惠於美國全民健保調降醫材價格的趨勢下，具備成本優勢的台灣廠商可望受惠。此外值得注意的是，鐿鈦(4163)由精密扣件起家，於二○○八年獲嬌生認證，成功打入醫療器材市場。由於技術能力獲肯定，成為嬌生微創手術器械的主要供應商，目前營收占比約六五％來自醫療器材，一二％來自微波開關，二三％來自精密扣件。微創手術器械主要應用於內視鏡腹腔手術，分為第一代與第二代，去年第一代微創手術器械出貨給嬌生的約二十萬支，今年出貨量可望有一○％至一五％的成長。第二代為能量式微波微創手術器械，為可彎式且夾嘴角度更大，目前鐿鈦占嬌生此產品供應占比達六○％，此產品的毛利率也較第一代高出約一○％，去年下半年開始出貨，全年出貨逾兩萬支，今年出貨量可望成長兩至三倍。微創手機器械出貨的提高有助於鐿鈦毛利率的提升。此外，鐿鈦的微波開關產品接獲蘋果iPhone 6 手機檢測設備廠訂單，於第二季開始放量，今年微波開關的出貨預計也將達倍數成長。在微創手術器械與微波開關的出貨成長挹注下，七月營收創新高達到一．八億，月成長一一．七％、年成長四一％。然而八月營收較七月下滑來到一．五七億元，仍較去年月成長七．四％。微創手術器械與微波開關出貨成長，使得鐿鈦的毛利率由去年第二季的三六．八％，成長至今年第二季的四○．一％。第二季為鐿鈦的傳統旺季，預估ＥＰＳ達兩元，然而今年第三、第四季表現可望優於去年。預估鐿鈦今年營收年成長可望達一五％，全年ＥＰＳ達到八元，使得今年的營收獲利續創新高，可說是開發高競爭門檻與高毛利產品的高階醫材代表性公司。電子大廠積極投入 提高產品價值過去我國醫療器材廠商多以中小企業為主，開發的是中低階醫材。繼政府實施第三類高階醫材享租稅優惠，第二類醫材亦將納入生技新藥條例享租稅優惠，已在今年進入立法院三讀審議，加上全球醫療器材市場超過三千億美元，包括鴻海、台達電、廣達、明基、研華都宣布投資醫療器材產業，並朝向高附加價值、高認證門檻、高系統整合的高階醫材為主，將來在國際市場也將會占有一席之地。規畫發展的產品則包括體外診斷系統、數位醫療影像系統、數位牙科系統、人工血液系統等整合資訊、電子、顯示器、零組件、材料、光學等原本資通訊產業即擁有高技術與研發能力的領域。目前進展較快的有明基三豐(明基醫，代號4116)開發醫療影像類、手術台、LED手術燈，以及手術室整合方案等，以其高品質的產品做自有品牌，其業務的成長性、營收獲利挹注，也會帶動市場對於明基集團的關愛。未來其他電子大廠跨入醫療器材領域，特別是高階醫材的發展情況也是值得留意的方向。股市金言有多少聰明人會有意或者無意識的做一些阻礙自己發揮全部能力的事情！原因在於：性格、習慣以及脾氣。~Oliver Hong
