根據NBER數據,本波美國經濟景氣擴張週期截至二○一八年十一月已達一一二個月,逼近史上最長之一一八個月,於是市場開始質疑明年是否能持續擴張,接受華爾街日報訪談的經濟學家,其中半數也認為美國下一波經濟衰退將始於二○二○年。不過,美國執政高層當然期待景氣擴張期能創新紀錄,尤其是川普,由他一貫的主張「低油價、低利率、低美元」,就可窺知一二。低油價能抑制通膨,低利率能降低企業成本,低美元能增強企業競爭力並吸引製造業回流美國,川普一切的努力無非就想延長景氣擴張時間,最好能延長至二○二○年競選連任期間。目前為止,第一個目標達陣了,而且有相當的底氣可以維繫下去,因為美國目前每天的原油產量已達一一六○萬桶,取代俄羅斯成全球最大產油國。接下來第二個與第三個目標也不難達成,油價的降低將拉低大部分原物料價格,接著透過PPI逐漸傳導至CPI,直接將影響FED的貨幣政策。因此,可大膽預測十二月十九日FED的會後前瞻指引報告裡,明年的升息次數可望降低。升息循環的時間被壓縮後,除非出現特殊性危機,美元自然轉弱。唯一敗筆就是,美國商務部工業安全署(BIS)列了十四個領域,包括生物技術、人工智慧、深度學習、定位導航、微處理器技術等,凡是在管制清單上擁有出口管制分類編碼(Export Control Classification Number, ECCN),且未得到豁免的商品出口均受出口管制。由於美國諸多跨國企業,很大一部分是靠中國市場的養分成長的,中國市場也替美國分攤了不少研發費用。如今發展空間被川普限縮,加上中國必傾全國之力發展自有技術替代,假以時日,美企將更難重返中國市場,科技企業近期頻頻重挫不足為奇,股市重挫,影響消費,經濟下滑,川普的鎖國政策必然咎由自取。