BDI跌到530點的破盤價後,二月下旬開始天天飆漲,三月起直接衝破千點關卡。由於新環保法規上路,散裝輪船缺船益加嚴重,加上三月開始是南美穀物出貨旺季,中國解封全力衝刺經濟,帶動鋼鐵等原物料需求上升,散裝航運的運價上揚。摩根大通銀行報告指出,中國經濟復甦將帶動原油等商品需求,預估布蘭特原油今年均價在每桶九十美元左右。
三月初,中國公布的二月份全球製造業採購經理人指數,連續兩個月回升至49.9%,接近50%的臨界值,中國二月製造業PMI上升至52.6,創十年新高。美國二月製造業PMI上升至47.7%,雖較上月上升0.3個百分點,但是仍連續四個月低於50%;歐洲製造業PMI為48.9%,較上月小幅下降0.2個百分點。中國經濟的快速反彈,似乎對於亞太地區與全球經濟復甦起了帶頭作用,因此投資市場隱現「復甦交易」氣氛。
但是,美國聯準會三月底將舉行今年第二次利率決策會議,升息一碼符合市場預期,如果升息兩碼,勢必變成對金融市場衝擊的黑天鵝。
由於通膨依然強韌,聯準會維持升息循環的時間可能拉長,且市場預期終端利率已上看5.5%至 5.75%,引發「硬著陸」的疑慮。
財報空窗期漸近尾聲,雖然市場投機氣息仍然濃厚,但是企業財報良窳終將浮出水面,一旦出現爆雷現象,恐陷人馬雜沓的惡性循環,不可不慎。