當前AI算力的領頭羊輝達(NASDAQ: NVDA)，在2023年一月底收盤195美元、二月底收盤232美元、三月底收盤277美元、四月底收盤277美元、五月最後一週收389美元。市值石破天驚由2022年底的3500億美元一飛衝天到2023年五月底的9600億美元。
因輝達市值節節攀升，在超越股神華倫巴菲特的波克夏海瑟威(BRK.A)後，越加發力一路劈波斬浪連追過台積電(TSMC)、特斯拉(TSLA)、臉書(META)、Google母公司Alphabet，一躍成為全美第四大市值企業。
輝達(Nvidia)更在5/25這天一個交易日內股價強漲逾24%，創歷年來單日最大漲幅，也令空頭們一夕虧損23億美元。
春去白了華髮落寞了思量 行到水窮處，坐看雲起時
苦主除了那些放空輝達的賭徒外，最慘的莫過於有「華爾街女股神」稱號的凱薩琳．伍德(Cathie Wood)。筆者簡直只能用「春去白了華髮落寞了思量」來形容木頭姐了。她旗下的旗艦基金ARKK(方舟創新基金)在2022年第四季，當輝達股價觸及一百美元的時候就進行了拋售清倉。讀者要知道木頭姐的招牌起手式可是一直與「顛覆式創新」科技主題投資牢牢綁定，是過去五年裡唯一能叫板股神華倫巴菲特的女一號人物。
還依稀記得是2013年的時候，「3D列印技術」是那年最好聽的技術故事與熱門話題之一，那時美國總統歐巴馬不但非常讚賞，還被《經濟學人》雜誌認為這技術會形成第三次工業革命。但有則新聞報導引起我的注意，該報導的大意是說，「3D列印技術」在代工之王的郭台銘看來完全不是那麼一回事。郭董看法與那時主流媒體觀點大相逕庭，直言「3D列印技術」只不過是噱頭，更說若這技術真能造成第三次工業革命，「那我的郭字倒過來寫。」十年後再來看，當時郭董的判斷是正確的！
所以，此刻木頭姐面臨投資人的質疑和不嫌事大吃瓜群眾們的戲謔，平心而論算非戰之罪。畢竟木頭姐是唸經濟的，而這次生成式AI(AIGC)技術到底是故事概念還是顛覆趨勢，Who knows？
但到這裡又引出兩項令人討厭的殘酷事實。第一，若身為一名非理科出身且始終不在業內的技術門外人，要成功辨識與駕馭「顛覆創新技術的趨勢風口」，與相較去翻過九重天還真不見得容易多少。次之，真想在技術浪頭上面持續旋轉翻身跳躍不停歇，只能說…站穩了，你就是精品一件；倒下了，你就是亂石一堆；放棄了，你就是笑話一段；成功了，你就是神話一般；挺住了，你就是人生最美的風景線。所以這題最佳解方極可能是「行到水窮處，坐看雲起時」！
顛覆技術趨勢風口，可遇而不可求股市東西南北風，緊握價投不放鬆
比爾蓋茨說：「ChatGPT的重要性不亞於互聯網的發明，將改變我們的世界。」馬斯克在五月股東會結束後接受CNBC採訪時說：「特斯拉在現實世界的人工智慧方面擁有巨大的能力，特斯拉將迎來一個ChatGPT時刻。」
中國當前網路科技公司裡的隱形話事人Pony馬化騰，在Tencent 2023年股東會上，對關於ChatGPT和AI(人工智慧)的提問是這麼說的：「我們最開始以為這是互聯網十年不遇的機會，但是越想越覺得這是幾百年不遇的、類似發明電的工業革命一樣的機遇，所以我們覺得AI非常重要！」
巴老的投資模型首要第一步就是看生意模式，我這幾年下來慢慢領悟覺得確實應該如此，不然就很容易只見樹木不見森林。光盯著眼前這一個月、這一個季度的數據來決定買賣的行為，這樣是很難做好投資且更難有令人滿意的長期報酬率。
其實「價值投資」也是能與「顛覆式創新」完美相容的！過去十年，美股回報率第一的科技公司是輝達十年105倍。在1999年網際網路泡沫最嚴重的時候，黃仁勳帶領輝達上市，此時公司估值約6.26億美元，在之後的二十四年時間，輝達股價經拆股調整後計算約莫上漲超過1500倍。
若選條路(技術趨勢風口)，持股緊握不退讓不更改，一直走到盡頭也許是幸事。就像查理芒格所說：「我們這批做價值投資的人，哪個不是熬出來的，堅持下去用不著腦子多聰明。」最終，想在股市賺飽解方仍是「股市東西南北風，緊握價投不放鬆」！
