前陣子市場喊出2024年將迎來AI PC換機潮,大摩近期喊出智慧型手機明年迎復甦,其中最主要的觀點是,今年第三季手機零組件急單激增,這並不是真的需求復甦所導致,而是大多數智慧型手機廠商繼續採取保守庫存策略,只在庫存短缺或需求強勁時才會下單。供應鏈的臨時訂單增加代表庫存緊張,部分產品的需求好於預期,這是智慧型手機產業復甦的初期徵兆。
11月23日,Counterpoint Research公布的資料顯示,今年十月全球智慧型手機單月銷售量年增率+5%,這是自2021年6月以來首次出現單月銷售量年增率成長,在此之前,全球智慧型手機銷售量已連續二十七個月年增率下降。
這一輪智慧型手機去庫存開始於2022年第二季,俄烏戰爭疊加上海封城,當時供應商在減少產量,隨著台積電預告去庫存將在第四季結束,智慧型手機廠商將依據市況需求安排量產。
智慧型手機新一輪換機潮動力
從出貨量來看,2022年第一季下降9%,2022年第四季下降18%,衰退幅度在2023年第二季收斂到7%,年增率下滑幅度縮小暗示市場接近走出谷底,展望2024年,邊緣AI將成為下一個驅動智慧型手機的新一輪換機潮動力。什麼是邊緣AI?所謂邊緣AI是指在終端設備或系統的邊緣(例如智慧型手機、個人電腦)上執行AI任務,而不完全依賴數據中心。
目前大多數AI功能只能在雲端使用,但明年邊緣AI的推出將為智慧型手機和個人電腦帶來新的應用場景,例如:更智慧的語音助手、始終感應攝像頭、專業級攝影、AI繪圖軟體Stable Diffusion、智慧型手機上的桌面級遊戲。大摩預測2024年智慧型手機出貨量成長從2.7%上調至3.9%,2025年從4.3%上調至4.4%。
看著廣達、緯創、華碩、英業達、宏碁等電腦股的股價相對疲弱,顯示市場對AI手機換機潮打了個問號,因為跑微軟的Copilot其實四至五萬元的電競級筆電就夠用了,明年的AI PC是否真的能為個人電腦帶來一波換機潮,有待觀察,畢竟許多家庭在三年疫情期間已經為了遠端教學辦公更新裝備,於是基於AI PC的經驗套用在智慧型手機的換機潮可能也會被推遲。
但事實上,智慧型手機使用的頻率比電腦高出很多,移動裝置的每天上網時間佔比從2013年的27.3%成長到2022年的56.9%,而且還有繼續成長的趨勢,加上攜帶方便,在社交場合上曝光機會高,換機週期將比電腦縮短,所以市場目前普遍對智慧型手機的復甦題材抱持觀望質疑的態度是偏頗的,隨著時間推移,市場態度轉變時對手機供應鏈的股價將會是正面幫助。基於2022年Android手機出貨量衰退-13%,而iPhone僅下滑-4%,預期Android陣營的回補庫存將會較為顯著。
聯發科表示,想要在行動或邊緣裝置上執行LLM模型推論,必須考慮到記憶體配置、運算能力和記憶體頻寬。LLM模型對於記憶體頻寬要求很高,例如執行一個70億參數的中型LLM模型,需要智慧型手機的DRAM至少需具有7GB的記憶體,運算能力要達到40TOPS(相當於一秒內能處理512單字),記憶體頻寬則需要每秒傳輸70GB的速度。
記憶體、SoC供應商有表現機會
目前一般智慧型手機的記憶體頻寬都不夠用,即便是今年上半最新款旗艦智慧手機,也很難達到這些要求,因此如何透過軟體降低LLM模型執行所需的運算量和記憶體,這是在邊緣裝置中執行生成式AI應用的關鍵。可預期記憶體跟SoC供應商的股價空間較有表現機會。
vivo搭載聯發科旗艦型處理器天璣9300的最新智慧型手機X100和X100 Pro都配備SK海力士最新記憶體LPDDR5T 16GB,是目前最快行動DRAM,每秒有9.6Gpbs(每秒9.6千兆)傳輸速度,相當於每秒傳輸15部全高解析度(Full-HD)電影。
TrendForce表示,第四季行動DRAM合約價季漲幅估計將擴大到13-18%。NAND Flash方面,eMMC、UFS第四季合約價漲幅約10-15%,有利於南亞科、華邦電、威剛、群聯。