近期IC封測族群蠢蠢欲動，日月光投控(3711)、京元電子(2449)等，近幾日以來股價有所波動，因此筆者留意到IC封測產業。不過IC封測產業內容廣泛，分成許多族群，本期筆者想聚焦在記憶體封測產業：
回顧1207期周刊專欄，十月左右記憶體報價有觸底回升的跡象，當時多談論記憶體模組、通路與製造，較少涉及到封測廠，因此本期想著重討論記憶體封測廠的展望。
記憶體經歷一年左右的去化庫存，減產效應逐漸浮現，市場看好DRAM與NAND Flash現貨報價揚升，可望帶動記憶體封測廠營運。根據12月14日數據顯示，南韓資通訊科技(ICT)產品出口額翻揚，終結十六個月的烏雲，終於在十一月撥雲見日。
回顧2023記憶體封測產業！
根據工研院產科國際所預估，2023年台灣IC產業產值達42,975億元，年減11.2%。記憶體與其他製造為1,754億元，較2022年衰退25.6%；IC封裝業為新台幣3,926億元，較2022年衰退15.8%；IC測試業為新台幣1,904億元，較2022年衰退12.9%。從以上數據可知，今年是艱辛的一年，市場期待2024年因為需求與基期因素而能谷底翻身。
2024記憶體封測產業需求大爆發？
世界半導體貿易統計協會11月28日公布預測報告指出，因為生成式AI的盛行，帶動半導體需求急增，因此將2024年全球半導體上修銷售額至5,883.64億美元，年增率為13.1%，而記憶體銷售額上修至1297.68億美元，年增率飆至44.8%。不只市場機構的預估，從記憶體三大廠近期動向也能略知一二，美光、三星與SK海力士近期收斂減產幅度加上新的題材挹注，市場預期明年記憶體市場可能出現供不應求。
記憶體封測廠怎麼看後市？
記憶體封測廠力成(6239)十一月營收年月雙增，這是今年以來單月營收首次年增率轉正。今年以來營收為639.61億元，年減18.15%。公司表示今年以來去庫存接近尾聲，但是受挫於中國需求仍疲軟，仍有一定壓力。不過近期時常有急單需求，且看好2024年有多個利多，如AI servers、EV cars等。
記憶體封測廠華東(8110)十一月營收為6.6億元，年減6.87%。十、十一月營收重返月增軌道，從單月營收來看，年減幅度也逐漸收斂。華東主要經營重心為記憶體IC元件為核心，為全球記憶體半導體大廠提供自IC封裝、成品測試至直接出貨之一元化專業代工服務。市場看好華東第四季營運有望回穩，2024年在客戶對封測委外釋單提高下，有機會擺脫今年低谷。
記憶體封測廠華泰(2329)十一月營收為16.11億元，年增率為29.99%。從單月營收來看，自從六月以來皆為年增格局。今年以來營收為151.89億元，年增5.69%。
最後是南茂(8150)，筆者將其放到最後，是因為公司營收占比主要以驅動IC與金凸塊產品(約59%)為主，記憶體產品僅約33.9%，不過南茂仍是半導體封裝測試領域中具領先地位的公司，因此其對於記憶體市況的看法仍具指標性。公司表示，記憶體營運略好於驅動IC產品，雖然受到景氣與庫存影響封測產能稼動水準，但是DRAM封裝偶有急單，以及NAND需求仍有看到回升。
2024記憶體封測可能仍霧裡看花？
最後，筆者想提出幾點供投資人留意。首先，市場期待記憶體回升的理由，一部分是因為AI PC與AI手機，但是這兩類仍屬於終端消費性產品，且實際上，產品未知，市占率尚低，目前只有AI Server相對較不受到景氣影響。其次，近期頻傳記憶體報價上漲，探究其原因，到底是需求回溫？還是因為減產？也有待觀察。
最後，還是回到PC與手機出貨狀況，根據資策會MIC預估，明年全球智慧型手機出貨約11.5億台，年成長3%；IDC預估明年全球PC出貨量將達2.614億台，年增3.7%，若消費性電子產業真的回溫，則記憶體產業有望於2024年揚眉吐氣。
