隨著暑假即將到來,今年暑假除了以往的酷暑與宅經濟題材外,由於陸客自由行將於本月底正式啟動,相關概念股題材發燒。觀察歷年股市表現,食品與超商類股、遊戲族群等宅經濟類股,股價在業績帶動下均能讓暑假題材發燒,而國內目前受塑化劑風暴籠罩,預料今(2011)年食品與超商的酷暑飲料題材將大幅退燒,取而代之的則是即將上路的陸客自由行,預料觀光、航空類股將可望受惠題材發酵。海基會與海協會8日召開的兩岸協議檢討會中,確認陸客自由行的施行細則,陸客自由行將於月底展開,首批試點城市以北京、上海、廈門一線大城為優先,消費能力備受期待。陸客自由行 千億商機陸客自由行初期開放人數每天為500人次,人數不多,預料後續將隨著自由行的效益,有關當局將陸續增加開放人數限制,且管制措施也將逐步鬆綁,讓陸客來台觀光所帶動的內需效益逐步擴大。根據香港開放陸客觀光的經驗顯示,初期每年陸客人數為440萬人次,2年內快速激增至1200萬人次,每年持續成長,截至去(2010)年為止,7年的時間陸客觀光人數已達2270萬人次,其中,採自由行人數達1420萬人次,占63%,顯示陸客較偏愛以自由行的方式深入民間,了解地區的風俗民情。累計到去年,陸客觀光對香港所創造的收益,每年商機超過1000億港元,隨著兩岸互動更加頻繁,香港經驗將可望大舉複製於台灣,國內業者看好陸客觀光效益將更加放大,去年陸客觀光來台人數便突破每年100萬人次的目標,而7月是開放陸客觀光屆滿3周年,政府有意藉著自由行開啟陸客觀光邁向新的里程碑,而且少了旅行團的箝制,陸客可望將觀光效益更深入一般商店,業者看好陸客自由行商機,將複製香港經驗達新台幣1000億元。中華徵信所就製造業與服務業進行研究比較,發現過去10年製造業不論在營收規模或獲利率均遠超過服務業,但在金融海嘯衝擊後,服務業於2009年其總體獲利率由1.83%躍升至4.42%,正式超越製造業總體獲利率的3.57%,出現黃金交叉,為台灣服務業開啟新的契機,也意味著服務業多頭循環號角響起,去年服務業獲利率也優於製造業,產業消長十分明顯。晶華 集團化經營國內服務業於金融風暴後快速成長,陸客來台觀光是因素之一,除了注入觀光商機外,觀光業者也增加投資,帶動市場回復成長動能,看好觀光財的發展,中華徵信所研判即將上路的陸客自由行,將是帶動服務業發展的重要動能之一,點名4C產業將邁入5C時代,新增Chinese tourist(陸客觀光)成為第5C。傳產股股王晶華(2707)為傳產類股中重要領頭羊,股價於2008年一度攻上700元以上的天價,超越宏達電(2498)成為當時的股王,而股價能一路飆漲的重要因素,一是陸客自由行即將施行,另外則是晶華經營模式轉型為集團化經營,此舉奠定晶華未來幾年營收穩定向上。晶華目前旅館經營包含星級酒店、商務酒店以及平價旅館,除了本身晶華酒店之外,去年6月收購全球頂級酒店Regent(麗晶)品牌商標及特許權,接手麗晶在全球的17家旅館,讓晶華躍升為國際頂級酒店品牌的業者,躋身全球頂級酒店經營管理行列。除了布局全球頂級酒店市場外,晶華成立國際品牌Silks Place(晶英),定位為精緻與城市首選的星級旅館,強調與在地文化共生共榮,成為當地精緻生活品味標竿,目前該品牌旗下共有2間飯店均位於台灣,一間是坐落於花蓮太魯閣國家公園的太魯閣晶英酒店,另一間位於宜蘭的蘭城晶英酒店。進軍豪宅出租管理晶華採取多品牌的經營策略,再創「silks」,期望以晶英布局兩岸並邁向國際,再藉由多個品牌效益,達到分進合擊的效果,藉以加速集團發展成效。而在平價旅館市場,則於2009年成立Just Sleep(捷絲旅)搶攻平價市場,一推出即受到外國背包客的喜愛,頗受日本、香港年輕觀光客的喜愛,預料後續將搶下陸客自由行商機,由於捷絲旅以便利、舒適、科技為訴求,強調交通便捷、機能完善、環境舒適、風格時尚、上網便利等服務,平實的價位吸引商務旅與觀光旅客,隨著暑假觀光熱潮即將來臨,住房率將向上拉升。晶華近年來觸角伸向物業管理服務,目前負責經營管理的豪宅與商務出租物業,包含新光信義傑士堡以及中國大陸上海的頂級豪宅湯臣一品,晶華表示,由於集團一直以來便是服務高階客戶,滿足其需求,在豪宅出租管理業務中納入私人管家機制,在客戶圈中頗受好評,以將心比心的服務黃金守則滿足豪宅主人的需求,讓住客在自己家中享受超五星級的尊崇服務。晶華股價於年初時回檔整理過一波,下探至420元附近尋求支撐後,快速站回月線支撐,隨著陸客自由行利多即將施行,近期股價開始放量上攻,在600元關卡前震盪整理醞釀衝關。法人表示,由於陸客自由行即將上路,相關受惠族群可望成為近期盤面焦點,晶華將成為類股領頭羊,領軍上攻,但利多題材正式施行後,股價可能因為漲多而出現利多出盡現象,造成股價下跌修正,提醒投資人須留意股價變化。歐買尬營收 淡季逆增由於近幾年酷暑氣溫受溫室效應影響氣溫節節攀高,炙熱的艷陽讓人懶得出門,寧願在家裡吹冷氣、打電動,宅經濟將可望受惠氣候異常,而大行其道。尤其學生向來為遊戲市場的主力客戶群,暑假時青年學子們放假閒來無事便上網打電玩,暑假正是遊戲產業的旺季,業績將可望激勵股價上攻表現。甫於今年1月才轉上櫃掛牌的遊戲股歐買尬(3687),營收表現亮眼,股價更是挾著籌碼乾淨的優勢,登上遊戲股股王寶座,近期股價則因為漲多出現拉回修正壓力,市場仍看好歐買尬後市表現,認為股價整理過後將可望在旺季效應下,再次突破衝高。法人看好歐買尬股價有機會在業績帶動下走強,主要因為第2季向來為遊戲產業淡季,但歐買尬營收表現逆勢成長,推出的遊戲「聖魔之血」受遊戲玩家的認同與喜愛,公司更看好5月營收將繳出創新高的亮麗成績單,除了線上遊戲外,歐買尬再推出網頁遊戲「幻想軒轅」可望挹注未來幾季的營收表現。歐買尬不僅強攻網頁遊戲,更進攻蘋果的App store商城,推出2款付費的遊戲「JumpZ」與「超坦家族」,藉由蘋果產品的超高人氣,搶占付費下載遊戲市場。歐買尬為遊戲股股王,但若就營收獲利表現來觀察,鈊象(3293)第1季營收6.94億元,稅後盈餘1.94億元,每股盈餘2.81元,為遊戲股獲利王,歐買尬則屈居第2,每股賺2.59元。鈊象大陸訂單 陸續交貨鈊象雖然穩居獲利王,但獲利表現較去年同期則呈現下滑,主要因為去年鈊象受惠義大利商用遊戲機換機潮大單,基期墊高下造成首季獲利下滑,但第2季開始,大陸商用機訂單陸續出貨,鈊象營收向上攀升,鈊象看好大陸商用遊戲機市場未來發展潛力,該地區將成為營收成長主要動能。由於中國大陸內需市場正開始蓬勃發展,多家國際級娛樂集團搶攻中國大陸內需消費,在大陸建立戲院、百貨公司等商場,而商場內均會設立遊戲場增添娛樂功能,使得商用遊戲機台的需求,隨著內需市場的壯大而同步成長,鈊象十分看好大陸地區商用遊戲機後市成長,目前大陸市場營收占商用機比重已拉升至7成。除了商用機外,鈊象在線上遊戲部分持續推出新產品,如「蒼狼傳」、「星空戀曲」等,但公司認為,第2季營收主力為商用機,尤其是大陸地區市場,而線上遊戲則較去年稍弱。鈊象近期股價重新發動攻擊向上突破,法人表示,鈊象股價經過長時間打底整理後,出現強彈,公司將於20日除權息,配發9.5元現金股利,高配息吸引市場資金進場。