中產階級人口增加以及所得成長，將推升奢侈品以及一般消費企業的成長利基。根據研究機構預估，奢侈品消費每年至少都有接近兩成的漲幅。今(二○一三)年的一月二十日，東京正下著大雪，道路積雪、汽車打滑，造成至少兩百多人受傷，許多人因此不敢出門。但是，在銀座的愛馬仕旗艦店前，還沒到上午十一點的營業時間，就已經聚集了幾位穿著時尚的貴婦，不畏風寒，等著進場血拚包包。十一點整，愛馬仕大門一開，貴婦們不顧形象地往前衝，有的人嫌搭電梯太慢，乾脆「跑」樓梯，差點在樓梯間演出全武行。「我跟一個日本女人一起爬樓梯，原本用一般速度走，但是到後來，我們一邊走一邊用手肘互撞對方，就是為了搶第一。」來自台灣的小芬說。日圓貶值 推升奢侈品消費熱由於日本人喜歡買愛馬仕，因此愛馬仕幾乎將多數的新品都銷往日本，許多亞洲貴婦們也習慣到日本去挑新品，再加上近期日圓貶值，小芬就跟朋友組團去日本愛馬仕買包包，四個人一口氣就花了新台幣一百七十萬元。「日本貴婦超愛愛馬仕包，簡直可以說是秒殺！我們請店員拿出一個白色包包，正在猶豫要不要買的時候，旁邊一個日本女人馬上說要，刷了卡就拿走，真的很傻眼。」小芬說。小芬口中的愛馬仕包，平均售價新台幣四十萬元起跳，很多受薪階級一年不吃不喝都買不起一個包，但是貴婦們搶著要，連考慮的時間都不用，秒殺結帳。對國際精品業者來說，不只是日本人，中國大陸才是更大的市場。根據麥肯錫的最新調查，中國大陸在全球奢侈品消費的比重已由二○○八年一四％上升至二○一二年二七％，取代日本成為全球頭號奢侈品大國，預估至二○一五年，大陸精品銷售額將占全球三分之一。管理諮詢機構Bain & Company於去年十二月最新發布的《二○一二中國奢侈品市場研究報告》報告指出，在歐元貶值與中國人赴海外旅遊大幅提升下，中國人去年已成為全球最大精品消費群體，在海外的奢侈品消費成長高達三一％。另外根據華盛頓郵報報導，去年中國遊客海外消費達八百五十億美元，其中三成以上為精品消費。精品市場 緊盯中國人荷包瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝表示，由於中國的奢侈稅相當高，當地一般奢侈品價格平均比法國高七○％，比美國高五○％，比香港高四五％，因此，最近幾年興起海外旅遊購物的熱潮，預估二○一一年到二○一六年，陸客到歐洲消費精品的旅客人數將成長一倍，達到六百六十萬人次，成為精品產業成長的最大動能。此外，中國大陸可支配年收入超過一百萬美元的富裕家庭數量呈倍數增長，奢侈品消費也以每年一六％到二○％速度遞增，儘管未來速度可能放緩，預估每年仍會保有一二％到一六％的成長。華頓全球時尚精品基金經理人蕭智偉觀察，精品產業之所以表現突出，主要還是受惠於新興市場消費力和企業良好獲利力支撐。新興市場的消費力主要來自中國大陸的富豪及崛起的中產階級。而企業良好的獲利力則可從一向表現不錯的財報中看出，以近期義大利精品集團Prada發布的數據顯示，皆優於市場預估的一．八四億歐元。從富比士長期追蹤的四十項奢侈品價格指數來看，自一九七六年至二○一二年已經上漲超過九倍，同時間美國消費者物價指數也上漲四倍，但兩個指數之間的倍數成長差距逐漸加大(圖一)。百達投顧強調，除了精品本身價格會成長之外，精品企業長期股價也很「精品」，以道瓊精品指數為例，金融海嘯後進場投資報酬率達七九．五％，遠高於美國S&P 500的二二．三％及全球股市的一三％。以年化報酬率來看，精品年化報酬率達一四．八％，遠遠超過全球股市的三％(圖二)。元月行情 持續燃燒此外，根據歷史經驗，以ＭＳＣＩ全球指數來看，假如一月份正報酬，全年收紅盤的機率也達八三．三％，產業中表現較優的是精品指數。黃意芝指出，過去五年間，德意志奢侈品指數只要一月收紅盤，全年指數將呈現正成長，達成率高達一○○％，且一月份正報酬當年度平均報酬達三四．四％，顯示精品產業動能強勁，較獲投資人青睞(表一)。想要投資精品基金，就要先來了解台灣可以買到的相關類型基金有哪些。在理柏的分類當中，「精品」又可稱為「奢侈品」，屬於「非必要消費」，與「必要消費」如食品、平價服飾等，同樣放在「消費」類別當中。比較純的精品基金有瑞士寶盛、百達精選品牌、華頓全球時尚精品、華南永昌全球精品基金等，投資標的主要在Burberry、Coach、BMW等高價奢侈品上，一年報酬率約一成多(表二)。投資於一般消費市場的基金較多，包括安泰ING全球品牌基金、富蘭克林華美中國消費基金、景順消閒基金、保德信全球消費商機基金及荷寶環球消費新趨勢股票基金，一年的報酬率都超過兩成。從一年期的報酬率來看，一般消費型基金小贏精品類基金，但若是將投資時間拉長到三年，則以精品類基金績效較為突出，報酬率甚至高過五○％。一般消費基金 持續成長康和投顧產品研究部主管林映汝強調，精品類基金的波動度較高，因此適合長期投資，只要將投資時間拉長，單筆或定期定額皆可。根據歷史經驗，自二○○八年低點單筆加碼精品基金，持有至今報酬率高達二一四．二％。即使是用定期定額的方式，連續五年下來，報酬率也有五三．七％。如果擔心精品基金波動較大，專家建議可以加碼品牌或消費商機的基金，其投資標的主要在一般民生用品、百貨通路及食品大廠等等，像是潤泰全(2915)、三星電子、東方航空等等。其利多因素在於新興市場薪資水準及所得成長，根據ＩＭＦ預估至二○一五年新興市場對全球經濟的貢獻度將增至四成以上且逐年上升，預期在新興市場的工資上漲趨勢未改變之下，將帶動整體消費市場表現。未來資產董事兼執行總經理梁峻源也強調，隨著新興消費人均收入成長，消費力道也會增加，預估到二○二五年，消費人口將從現在的二十多億增加到四十二億人，所創造的商機高達三十兆美元。保德信全球消費商機基金經理人江宜虔認為，相較於精品市場，一般消費類別的產業波動較穩定，也比較不受景氣影響，過去在景氣比較不好的時候，這些消費類型的產業，一年也有固定三％到五％的殖利率，對於保守穩健的投資人來說，可以作為核心資產。
