影子銀行,又名影子金融體系或影子銀行系統(Shadow Banking system)。研究顯示,影子銀行過度擴張是二○○八年金融海嘯的禍首。二○一一年四月金融穩定理事會對影子銀行作了嚴格界定,「銀行監管體系外,可能引發系統性風險和監管套利等問題的信用仲介體系」。對歐美來說,主要是證券化推動的金融創新工具,因為不受金融監管,吹大了信貸泡沫。這些在大陸金融市場多數不存在,可是隨著金融海嘯穩定,貨幣政策總量收緊和地方財政擴張的矛盾持續,影子銀行發展迅猛,信貸也愈發不能收拾。最近更為房地產提供融資來源,破壞官方對房市的控管。目前各機構對影子銀行的分類及規模均有不同測算,大致在十~三十兆間。國際評級機構惠譽認為,截至去年底,影子銀行規模已達十三兆。但按照中國國際金融有限公司(中金)的測算,則已達二十七兆。中金是中國第一家中外合資銀行,在大陸有重大影響力,它把中國的影子銀行分為三類:傳統商業銀行主導的影子銀行,負債方主要包括非保本型銀行理財產品、未貼現銀行承兌匯票;採用傳統商業銀行模式的非銀金融機構,負債方包括委託貸款、信託貸款;以及較少監管或無監管的影子銀行,主要是狹義民間借貸、小貸公司、典當、部分私募股權基金、融資租賃等。一般認為,大陸的影子銀行是強監管下資金融通的補充管道,現階段也沒有高槓桿或明顯的衍生性商品,因此影子銀行仍屬一般信貸風險。但是不少地方政府取得銀行貸款有困難時,已轉向短期影子銀行融資。而誠信問題的「道德風險」和「經營風險」是大陸影子銀行最主要的風險。至於市場關心的房地產信託,由於兌付分散,風險較低,但擔心的是泡沫崩潰,集體崩盤。而基礎產業信託今年將遭遇集中兌付,也值得關注。維持金融體系的穩定是大陸的首要任務,因此影子銀行的整頓和清理是大勢所趨。