中國無預警降準一個百分點、日本歐洲先後ＱＥ、美國延緩升息，二十餘國降息以抵抗資金氾濫潮來襲，全球貨幣大戰方興未艾，如何慎選投資標的，才能在這波洶湧的錢潮中趨吉避凶、保本獲利，成了投資人最重要的功課。中國人民銀行宣布，自四月二十日起，下調各金融機構人民幣存款準備金率一個百分點，並有針對性地實施定向降準措施，試圖拉抬已逐步放緩的經濟成長腳步。反觀歐美經濟，美國上周為超級財報周，卻因企業獲利不如預期，導致四月十七日美股道瓊指數大跌近二八○點，以一七八二六．三點作收，跌幅達一．五％；歐元區則是籠罩在希臘倒債危機下，拖累德國DAX指數下跌二．五八％、法國CAC40指數下跌一．五五％、英國金融時報指數下跌○．九三％。中國無預警降息一個百分點，預估將釋出的熱錢達一．五兆人民幣，歐洲第一波ＱＥ購債六百億歐元，日前亦順利完成，若再加上日本央行四月八日宣布每年八十兆日圓的ＱＥ政策不變，以及全球超過二十餘國央行紛紛跟著中、歐、日三大經濟體降息，在可預見的將來，全球市場資金將出現熱錢滿溢景象，一場全球性貨幣大戰，已是烈火悶燒。面對全球熱錢流竄，中國國務院總理李克強日前接受英國《金融時報》專訪表示，希望各主要經濟體加強宏觀政策協調，不希望看到各國出現貨幣競貶狀況，因為這會逼著人民幣跟貶，對全球金融體系不是好結果。中國大動作降準 力挽經濟困境李克強表示，之前人民幣小幅貶值是因為美元走強造成，人民幣不能靠貶值來刺激出口貿易，因為中國要轉為擴大內需方向，以調整中國的經濟結構；而且貨幣競貶大戰，最後將導致貿易保護主義，阻礙全球化進程。然而，就在李克強剛說完不希望人民幣跟貶引爆全球貨幣大戰沒兩天，人行(即中國央行)就無預警的調降人民幣存準率一個百分點，來到一八．五％，而這也是中國近兩個月來第二次調降存準率，相較之前二月時調降○．五個百分點，可以看出日前中國官方在公布第一季國內生產總額(ＧＤＰ)只有七％，為近六年來新低時，所承受的經濟成長壓力有多大，以至於中國央行試圖採取更大力道的貨幣政策，來協助已陷入困境的實體經濟狀況。而這次的降準動作除了調降一般存準率外，還配套了多項定向降準措施，如對農信社、村鎮銀行等農村金融機構再額外降低存準率一個百分點，並統一下調農村合作銀行存準率至農信社水平外，也對中國農銀額外降低存準率二個百分點。而符合審慎經營要求，且為三農或小微企業貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業銀行，也可執行較同類機構法定水平低○．五個百分點的存準率。中國央行調降存準率，等同在金融市場投入一．五兆人民幣資金，有助於陸股的資金行情，更有助銀行對企業進一步擴大貸款規模，提升大陸企業的獲利與成長動能；其他金融業如保險、證券，也同步受惠資金成本降低後的獲利增加，而且也有助於減輕房地產業者在資金周轉上的壓力，並對房市的體質改善有正面助益。歐央ＱＥ促經濟復甦 恐成假象除了中國降準，歐洲央行也在三月底完成第一次的量化寬鬆措施，購債總金額達六百億歐元，不但拉抬歐股連續上漲，歐元貶值也讓消費者更增信心。但《經濟學人》卻提出相反的觀點，指出歐洲並未真正復甦，歐元區經濟的改善跡象，只是仰賴油價崩跌，讓消費者與企業享受到如減稅般的優惠。歐元區的振興方案雖帶動歐洲各國股、債齊揚，但效果到今年底就會逐步衰退，屆時若油價也跟著回升，其復甦力道將會遭到逆轉。另外，過去一年來，歐元貶值讓許多歐元區企業的獲利亮眼，因為歐元貶值提供歐洲企業更多價格匯率上的優勢。但長期對歐洲企業而言，更重要的是貿易市場的成長。這從中國經濟成長放緩、美國經濟成長不若預期來看，其實歐元區的復甦並不如投資人想的那麼好。況且，歐元區還有一顆未爆彈─希臘，市場一直擔憂希臘左派新總理齊普拉斯對歐盟與各債權國的態度，尤其四月二十日希臘多筆債務到期，已經用罄的希臘國庫，在德國與歐洲央行放話已準備讓希臘「退歐」的言論下，希臘退出歐元區的可能性已大大提升，畢竟「狼來了」，喊久了就會成真。只是沒人敢預料，希臘若真的退歐，對全球與歐元區的金融市場影響會有多大。投資基金 看重長期穩定獲利
由於中國早已躍升為全球第二大經濟體，其所實施的政策對全球經濟亦有一定程度的影響，這次調降存準率的動作之大為歷年罕見，更令人擔憂中國的實質經濟狀況到底如何？尤其是對中國市場有興趣的投資人而言，此時到底是不是進場投資的好時機？更是令人猶豫再三。而且如何挑選能夠賺錢的基金，更是投資前要做的重要功課。基金要怎麼挑？是選可以快速賺錢、投報率第一的基金？還是平穩、長期獲利的基金？其實選基金看的是中長期的表現，而非短期高績效，因為基金跟股票不同，看的是中長期的穩定獲利表現。而要如何選擇具有穩定獲利能力的基金其實不難，因為目前國內共有晨星(MorningStar)、金鑽及理柏(Lipper)三大基金評等單位，並在最近公布各單位評鑑出來的基金獎項：晨星頒出十三座獎，金鑽獎八十四座，理柏八十五座，投資人可以選擇得獎的基金作為參考。晨星 13檔長短期投報率均佳其中，富蘭克林集團拿下六個獎項，是最大贏家，其次為貝萊德集團三個，施羅德投顧、景順投信及美盛投顧各獲兩個獎項，另外，復華投信及德盛安聯投信獲頒股票型基金團隊研究獎。首先，「二○一五年晨星最佳基金獎(台灣)」(表一)十三座獎項區分為：債券類三項、股票類十項。晨星基金表示，「晨星最佳基金獎」(Morningstar Fund Awards)主要就是為投資人於同類型基金中，遴選出當年度或更長期間都能夠為投資人創造最高價值的基金，在遴選最佳基金時，會同時兼顧基金的長、短期投報率，以避免誤導投資人過於關注短期投報率，而買入長期表現欠佳的基金，因此，短期績效甚佳但非長期持續表現穩健的基金，不一定可以獲得晨星最佳基金獎的殊榮。晨星基金指出，今年符合資格角逐「晨星最佳基金獎(台灣)」十三座獎項的基金共有一四一七檔，其評選辦法為經主管機關核備銷售之國、內外共同基金(截至去年十二月三十一日止，於台灣核備銷售滿一年以上)，成立達五年(含)。另外，在評選組別獎項時，基金必須在二○一三年九月一日至去年底期間，最少提供晨星兩個完整的持股組合資料，才能進入最佳基金獎評選組別的遴選範圍。金鑽獎 具本土特色的國內外基金而由「財團法人台北金融研究發展基金會」主辦的傑出基金「金鑽獎」(表二)，自一九九八年首屆基金獎頒獎至今，已邁入第十八年，為國內歷史最悠久的基金評鑑單位，其所頒發的「金鑽獎」更是國內投信投顧業界最重視的最高榮譽，也是最具代表性的基金評選活動。成立於一九九一年三月的台北金融研究發展基金會，與國際知名財經媒體彭博(Bloomberg)合作，在彭博全力支持配合下，與台灣大學邱顯比、李存修兩位台灣基金評選權威教授的大力協助下，參考台灣投信投顧公會的基金分類以及「金鑽獎」國內基金評選標準，共同規劃建構符合台灣市場的基金評選辦法。理柏 五大指標評選台灣基金獎台北金融研究發展基金會表示，傑出基金「金鑽獎」強調考量本土產業特性，堅持保障投資人權益，以在地觀點出發，結合彭博提供的海外基金資訊及績效表現，選出最符合國人投資習性，並兼顧全球基金分類的優質基金，期望給投資人一個客觀、理性的投資參考。此外，國際知名基金評鑑機構理柏(Lipper)主辦的「理柏台灣基金獎」，今年邁入第七年，每年的頒獎典禮已經成為各家基金公司最重視的年度盛事，而得獎基金更是投資人在選擇標的時的重要參考指標(見下頁表三)。理柏於二○○一年來台經營台灣的基金市場，目前幾乎已成為國內外資產管理公司一致採用的重要資訊來源。過去幾年，「金鑽獎」在進行海外基金給獎時，就是採用理柏環球分類(Lipper Global Classification)，作為基金評審的分類。二○○九年起，理柏決定與其他國家的理柏基金獎一致，開始單獨主打「理柏台灣基金獎」，並與另外二十三個國家與地區同步舉行，讓台灣的理柏基金獎頒獎典禮現場，成為環球盛事之一。理柏是湯森路透集團(Thomson Reuters Corporation)旗下全資子公司，專為資產管理公司及媒體提供獨立性全球集合投資資訊，內容包含共同基金、退休基金、對沖基金、基金費用及開支，涵蓋全球六十個國家和地區超過二○．五萬檔基金(包括子基金)，以及超過十一．二萬檔主要基金，並為三十五個國家地區所認可的基金提供免費理柏基金評級服務。
為增進投資效率、符合投資人投資目標，理柏評級系統共有五種指標，包括：穩定回報、總回報、保本能力、費用、節稅效率等分別給與五個等級的評級。為了提供投資人更好的選擇，本期將上述三大基金獎的得獎名單做一篩選過濾，表四將三大基金獎名單中的重複得獎者一一列出，供投資人參考；尤其得到兩家以上基金獎的基金，投資人都可以追蹤其績效是否持續表現優秀。此外，對重複得獎名單有興趣的投資人，還要注意基金的計價幣別，不要賺了價差，賠了匯差。例如購買歐洲基金，要選美元計價以避險，而非歐元計價，全球或平衡型基金亦同，因為美元在接下來的一段時間內勢必都是維持在強勢貨幣，因此在計價幣別上，還是建議以美元為主。
