為建構與國際接軌的金融環境與法治、推動台灣成為區域金融服務中心,前朝政府上任後,即進行一系列的金融改革。民國91年強調「二五八」的一次金改活動,2年內的確在逾放比及資本適足率達到一定成果,並完成部分小型金融整併的成效;民國93年10月起的二次金改,以強調金融整併與國際化的4大目標為其主軸。
#@1@#然而,幾度金改過程,政治操弄、人事酬庸,弊端始終不絕。尤其二次金改的推行過程中,亂象叢生,為人詬病,甚至造成我國國際金融形象大傷,已為眾所周知之事。其推行期間,在未經市場學者專家的充分辯論,政治力過分介入,「限時限量」,甚至圖利特定財團的「限對象」作為,極為市場人士所詬病。金改期間的諸多黑箱作業,嚴重違反市場透明機制,導致弊端叢生,使得台灣金融產業的未來發展衍生許多障礙與不確定性。金融改革的失敗,使台灣整體競爭環境失利,甚至造成國家競爭力的衰退,世界經濟論壇(WEF)所公布的台灣金融環境排名直落,就是最好的說明。為讓國家金融環境更扎實、經濟體質更健全、更提升國家競爭力,走上國際競技平台,金融改革之進行有其極必要。然而,金融改革本非易事,全盤考量國內金融市場生態及國際金融局勢,誠為金融改革成功之鑰。
#@1@#為求台灣金融業能得脫胎換骨之機會,新朝政府上任後,即將「新金改」列為重大議案。而「亞太金融中心」的推動計畫,尤為提升台灣金融業競爭力之突破性與建設性的重大措施。金管會主委陳樹即明確表示:「台灣金融業要在幾年內提升競爭力,不能只有打帶跑,需要有突破性的作法,全面性的構築計畫,亞太金融中心是一個機會。」然而,一個再好的計畫與措施,若沒有理想周延的「配套措施」,則必定引發諸多弊端與爭議,一切用心都將枉然。因此,無論政策目標、推行計畫,乃至執行方案,都應有足夠完備的整體配套措施。為實現將台灣打造成亞太金融中心的目標,金管會在8月14日通過了「亞太金融中心推動計畫」,這其中包括將台灣打造成為「亞太資產管理中心」、「亞太籌資中心」及「亞太金融服務中心」3大中心之目標方向,而其中短(57)、中(115)、長(45)程計畫共有217個。此舉可謂是台灣「新金改」的一個重要里程碑,更為台灣步向國際金融競技平台的核心計畫方案。又為循序漸進達成亞太金融中心的目標,金管會為此3大中心各訂定有衡量指標:
#@1@#「亞太資產管理中心」以金融機構的資產管理總額為目標,期望於4年後,國內銀行、保險、證券業者的資產管理總額,能從11.6兆元增加為20.6兆元,相當於新加坡及香港現行20兆元的資產管理規模。「亞太籌資中心」的衡量指標則包括:上市上櫃的家數及市值總額、企業募集資金的總額、金融機構的放款總額、資產證券化的發行總額等。希望4年後,於上市上櫃家數方面,能由目前的1260家變為1741家;而上市上櫃公司總市值在全球排名,能從第19名進步到第16名(目前國內上市櫃公司總市值為20.5兆元);在國內金融機構放款總額方面,則希望4年後由目前的18.4兆元,到達23.13兆元額度。至於在推動「亞太金融服務中心」方面,希望4年後至少要有3家全球前100大金融機構在台設立營運總部。
#@1@#「亞太金融中心」的推行,有助加強我國金融改革的廣度與深度,並可預見的,對台灣金融業競爭力的提升勢必有一定的正面助益。然而,「亞太金融中心」推行的難易度及成效度,國際金融之發展情勢可能為其成敗與否的重要關鍵。這回,美國為禍首、「次貸」的種因的劇烈金融大瘟疫,延燒已然超過1年,而金融恐怖態勢有增無減。9月15日,黑色星期一,9月30日,黑色星期二,都將是歷史記憶的一刻,美國大型投行雷曼兄弟公司(Lehman Brothers Holdings Inc., NYSE:LEH)的破產清算宣告,警示世人,「次貸」所產生的陰霾,一如早些時候多位金融專家及市場觀察家之所預言:「最壞的時刻還未到來……」、「此波危機還會更糟……」的說法,全球金融市場應聲反應、各國金融交易市場無一倖免。前5大投資銀行於國際金融市場中的悲淒演出,令人不忍,看在國際投資家眼中,也只有暫且鎖緊荷包,觀望後市發展。然而,我們的問題不在國際大型投行及金融機構還會倒下幾家,要關心的是:於此同時,我國政府正致力推行「亞太金融中心」之進展,一個充滿願景的良好計畫方案,將在國際資金告缺,國際貨幣市場資金周轉流通性問題下,產生諸多阻礙與限制。如何「智慧施策」(wisdom policy)與「擇時施策」(market timing),實為推行功效成敗之決勝關鍵。