開闢一個股市操作專欄，是我一直都有的構想。在多年的法人操盤經驗裡，很有幸地，曾進入台灣最大規模的國泰人壽證券操盤小組，主導上百億元的資金布局，也因為實際參與過這麼大的資金布局，讓我真正看清台灣股市的結構，除了法人資金內涵的布局操作邏輯，也更看出台灣股民即使經歷再久也無法改變的投資盲點。所以在我的心中一直有與廣大讀者分享的衝動，也希望能導正股民對於股票投資的正確觀念，避免一再的受傷，總算這次真正實現。未來的每一周我將會在「李士豪觀點」專欄中，告訴大家台股真正的焦點，也希望能夠讓大家對於股票有機會穿過表面、透視骨架。
#@1@#一般投資大眾具有張數少，苗頭不對跑得快的優勢，對於成交量較小的飆股也相對比法人容易買到；但是為何投資台股時，在績效上始終就是無法贏過法人呢？答案就在於「資訊不對稱」。台灣因為地小、股民多，重大政策又常常卡在政治因素的考量，所以這幾年來的經濟建設與成長幾乎可以說是原地踏步，只能靠企業本身找到生機，發展出路，如此便造就了電子股領導台股主流的影響力。而上市櫃電子公司的發展前景或營收獲利，法人與一般投資人可以得到的資訊速度落差很大，只要是真正有爆發性的議題或產業出現，回頭對照股價一看，一定都是已經漲一大段，此時買或不買都很難做決定，只好觀察當時的盤勢氣氛。如果一片熱絡就買進，市場清淡就不買，最後就造成一般投資大眾永遠無法在低檔買進，甚至有時候做了最後一根稻草，買在最高點。以目前法人界較為熱門的產業來說，6月份法人流傳最紅的就屬微型投影機，這是一塊很新的市場，現在上市櫃公司當中，主要在做相關零組件的包括揚明光(3504)、亞光(3019)、天翰(6225)等，這些公司目前真正投入微型投影機的比重和出貨狀況，事實上是不明確的；以高階手機目前的市場占有率來估算，雖說算是算得出來，但沒有人可以明確說出有多少台可以出貨？市場接受度如何？毛利又會是如何？只能用現有的PDA手機數量去想像，而這一想像就變成投資者眼中廣大的市場。
#@1@#股市就是這樣的演變，大家可以看看例圖，揚明光從4月8日的53.6元起漲，到7月3日已經是192.5元(圖1)，6月19日加權股價指數回檔整理的這段時期，更是一路不回頭地，直接從130元大漲50元以上，讓法人很快地聯想到目前持有揚明光41.1％股權的中光電(5371)(圖2)，所以中光電從7月1日起也母以子貴地上漲，一直等到大家發現低價的天翰，竟然在9天之內連漲了8根停板，投資人這才知道，原來法人追逐著微型投影機這樣的產業跑，大家可以發現，在資訊不對稱的背景之下，造就出來股價的落差有多大。
#@1@#曾經在去年5月，我聽過投資人在9500點以上的感嘆，他們說台股漲太多買不下手，如果股市可以回到5000點的話，一定會用最勇敢的方式買進；誰知道話說不久，台股就在去年的11月跌破4000點，同樣的人卻說台股的慘，讓他們什麼都不敢投資，抱持現金為王的態度。今年5月，相同狀況再重演，當指數接近7000點的位置時又悔不當初，沒有在去年11月聽我的話，勇敢買下去給他套牢，風險有限卻是買在底部，這反反覆覆的過程中，最大的關鍵就是沒有勇於買進的決心。所以簡單的說，微型投影機這一塊已經過去了，現在才要去追逐這樣的股票為時已晚，但是綠能產業才剛要開始，法人圈目前已經開始注意除了在美股中，只要沾到邊就單日大漲8成的電動車外，電動車所用的電池，也悄悄讓電池界的工業革命因應這一個議題，即將展開一段前所未有的爆發性。只可惜，這又是一個資訊不對稱的例證，一般投資人只從股價的角度來看，完全不知道這些在底部準備蓄勢待發的新世代──新型燃料電池產業(圖3)，即將在股市中創造另一波主流，而只能眼睜睜看著之前的觸控面板、近期的微型投影機等主流飆股重演，看得到卻吃不到。此時，正是投資人深思自己的投資角度是否應該重新考量，並且審慎地檢視自己的投資決策是否該進步的時候了！
