台股近期走勢受到風災及大陸股市急挫影響，一度跌破季線關卡，8月24日在美股大漲激勵之下雖然盤勢回到季線之上，但不可否認台股中線確有領先轉弱的事實。以下就從幾個面向來談：1. 資金動能轉弱，台股成交量在上周見到了711億元，創下近半年來的新低量，在資金退潮的情況下，對台股中期走勢將是不利的影響。目前台股月均量仍有1200億元，也就是要克服上方月線反壓，量能最起碼要有1200億元，未看到此量都以反彈視之，逢高減碼。2. 就總經面來說，台灣7月外銷訂單年降8.77％或27.5億美元，僅對大陸地區為正成長。就上月陸股的放貸金額已大減7成，也就是大陸刻意降溫，未來若進一步調高存款準備率或是宏觀調控，對大陸股市將是負面影響。2004年大陸宏觀調控之時，當時台股從7135高點修正到5255點將近1900點，因此未來大陸當局的政策也將是觀察重點。
#@1@#風災過後，內閣將要改組，屆時是否有合適的繼任人選也是問題，抑或政治風暴的產生也是大家所擔心的，不確定因素削弱了市場信心。另外就是新流感的疫情是否擴大，目前疾管局已經通報台灣第4、5例H1N1死亡人數，防疫概念股包含美德醫(9103)、花仙子(1730)、毛寶(1732)和康那香(9919)都創波段新高，疫情將是觀察重點，未來須提防疫情擴大而有恐慌性下殺的可能。就技術面來說，目前季線扣底的位置已來到6月2日的7084點，也就是未來2周季線即將往6月18日的6100點扣底，這個態勢很難改變目前季線下滑的狀況，也就是大盤若不用急攻，很難改變季線下彎的事實，因此大盤受此影響，要再大漲的機會並不高。更何況上方尚有8月18日的6931點(月線反壓也在此附近)和8月17日的7062點兩道向下跳空缺口，上方關卡重重。主流未現，台股只有個股點放行情，目前找不到盤面主流將使大盤續航能力不足。從高價股來看，今年台股似乎暗藏著500元魔咒，從洋華(3622)的518元、晶華(2707)的534元、網龍(3083)的519元、宏達電(2498)的543元高點出現後，後面就是一連串的修正，就連近期的聯發科(2454)也難以倖免，在見到509元高價後也修正到月線附近，未來這些高價股若不能引領向上，台股將沒有往上的比價行情。綜上所述，台股從3955點反彈到7185點，也超過3000點，對一個空頭的反彈來說已經接近滿足點，通常從資金行情轉換到景氣行情前，中間必有修正的過渡行情(如2001年3411點漲到6484點，再修正到3845點)，對應到3411點的第一隻腳是3955點，而筆者認為對應到3845點的第二隻腳尚未出現，目前很有可能就是進行此種調整，建議目前投資人持股比例不多於3成，積極者可尋求弱勢股放空避險操作。
#@1@#南港(2101)：本業持續虧損，雖有南港開發題材但緩不濟急，以評估資產股的本淨比來說，台肥(1722)僅有1.8倍，南港淨值只有13元，股價超過30元，本淨比來到2.3倍，有高估之嫌。
#@1@#藍天(2362)：雖有大陸百腦匯REITs掛牌題材，但大陸近期將有緊縮動作，對其不利。第1季EPS仍為負值，來自大陸的認列獲利不如想像中樂觀。
