股市中有基本面的分析，也有技術面的分析。基本面的分析過去我們已經在這專欄中提過，一般投資大眾與專業法人之間有資訊不對稱的問題，以至於等到大眾都知道的訊息，股價早已經反映過了，幾乎只要是在多頭的市場中，大家從報章媒體上看到的利多新聞，再回頭對應股價，一看就會發現股價早已經上漲一大段。因此一般投資人在基本面找不到好的機會，轉而尋求技術分析這條路，但是技術分析是落後指標，也就是股價反映完畢之後，技術面才會顯現出來，雖說技術派自有一套無懈可擊的論點，但是始終還是要面對技術分析依舊有盲點存在的事實。
#@1@#我不喜歡特意去關注技術分析的原因有很多，再壞的股票也會出現黃金交叉，再好的個股也有死亡交叉，可是不好的公司股價只會逐漸沉淪，終至面額(10元)以下。股價不會莫名其妙地跌到10元以下，一定是公司或者這個產業有很大的問題存在，這是技術分析無法克服的地方，加上投資人一直對於那種買到就大漲3倍以上的渴望，但是因為找尋不到這樣的基本面資訊，因而轉往技術面的角度去尋求。過去有很多投資人問我什麼樣的技術指標是最好用的，其實我很難回答，過去在法人機構，我們並不是從這個角度出發選股，因為大資金的操作在運用上是不可能單就技術分析來做選擇，從投資面的角度，唯一的選股方式就是基本面，須知只有基本面才能掌握一檔股票究竟有多少的價值、目前的股價是否委屈、股價目前屬於超漲或者超跌？這些都是大資金的考量，也是技術分析做不到的。相對的，基本分析如果只是用過去公司的營收與獲利來計算，像是本益比，這樣好像也太容易了一點，所以實務上這些都沒有用，重點在於未來的營收與獲利計畫是否真的可以實現，如果要在股價中有所表現，就還得加入市場對於這些公司產品成功與否的可信度，有時候股價的反映只是一時的話題，有些卻是會有長遠的表現。
#@1@#上周應《理財周刊》的邀請，我在台北金融研訓院有一場演講，會場上有一位投資朋友問我某一檔股票的未來，我告訴他同樣的產業可以買更好的，並不是股價最低就表示未來上漲的空間最大，從他的反應我看得出來他了解這道理，可是他不忘連續問我兩次：可是技術面上已經是多頭了，我不能再繼續持有嗎？遇到這個問題我的答案依舊相同，但是對方似乎是要我告訴他：「可以持有。」所以他再三地問，這就是一般投資人最大的盲點所在，答案已經很明顯了，其實我相信他自己也知道，只是因為不甘於虧損賣出，所以拿出技術分析的角度當作理由，希望自己可以安心的繼續持有，這就是很多人誤用的地方。當然，我並不否認技術分析存在的價值，只是大家應該回頭想想，自己是如何使用的；相對的，遇到無法使用技術分析的時候，又該用什麼角度來研判呢？如上周我開始帶會員操作的上銀(2049)，6月26日掛牌上市，幾乎沒有蜜月期可言，但我還是佩服老闆專注本業，努力提升公司研發實力及產品競爭力，不因上銀上半年的業績狀況不理想，而延後掛牌，這和許多想在資本市場撈一筆的老闆，無所不用其極、想盡辦法地在掛牌前創造偉大業績，真的可以算是「非常另類」。由於精密工業的行業特性使然，上銀的業績本來就落後景氣，當消費端開始復甦後，企業端才會因需求增加，而開始擴廠增加資本支出，所以上銀的業績在第3季漸入佳境，獲利也因成本控制得宜，第2季已擺脫第1季虧損的窘境；上銀長期經營品牌行銷，加上運用精密加工與迴流技術的核心能力，將產品應用擴展到工具機、產業機械、半導體、自動化、光電與生技醫療等產業，使得該公司的滾珠螺桿全球市占率達4％至5％，位居全球第3位，線性滑軌的全球市占率為3％至4％，位居全球第4位，上銀在精密工業可以說是台灣之光。隨著業績有機會在9月份創下今年新高的帶動下，我預估上銀應會出現二度蜜月。
