我們現在正頂著強風前進！」這是美國前聯準會主席葛林斯班於1988年在國會報告時，對美國經濟現況的描述，就當時剛剛經過1987年10月19日股市大崩盤後的美國而言，這個形容是很貼切的，而當時美國道瓊指數正從崩盤後的最低處1738點開始緩步往上攀升；但只一轉眼，已經過了20年，道瓊指數經過2008年金融海嘯的攔腰一截後，現在又回到1萬點以上。美國經濟復甦了嗎？這是全球都想知道的答案，因為美國GDP規模高達14兆美元，遠遠超過第2名的日本或即將超越日本的中國大陸，而且，即使排名第2及第3的兩國GDP加起來，也不過是美國的6成多而已，因此，雖然美國經濟看來老態龍鍾，也仍是全球注目的焦點。因為美國經濟的動向牽一髮會動全身，特別是，它除了是我國最重要的出口市場外，也幾乎是全球最重要的市場，這是全球投資人不得不注意它的主因。
#@1@#而美國的動向現在隱晦不明，失業率超過10％，但ISM製造業指數卻在代表擴張的50以上，新接訂單又呈現強勢的成長，這種狀況讓人又興奮又擔心，而在投資人心理忐忑不安中，美股卻是驚驚漲地不斷走高，在這個情勢下，就出現一種說法曰：「失業率是落後指標，只要景氣持續擴張，失業率慢慢的就會下降了。」說實在的，這點我完全同意，因為一開始我心裡也是這樣想的。不過，愈來愈多的訊號顯示，我們在2010年第1季過後的心態，可能要略為保守，因為美國經濟仍然有很大的隱憂。由於台灣的GDP成長中，有7成來自出口，不論是從台灣直接出口或是透過大陸出口意思都一樣，這裡面又以電子為大宗，電子業的權值在台股加權指數中占6成左右，也就是說，一旦電子股的景氣不繼時，對台股加權指數的衝擊是很大的。因此，不管未來是否會出現我所擔憂的狀況，從現在起，密切注意後續發展，提高警覺是有必要的。我記得2004年是友達(2409)、奇美電(3009)的全盛時期，當時報上頭版頭條刊登「友達今年要賺一個資本額」，市場中投資人對友達股價也樂觀上看120元，但一片搶進聲中，友達創下歷史天價79.5元，在此之後再也沒有回來這個價位，當年底最後的EPS則是5.6元。而我印象之所以深刻的原因是當時我們幾乎天天追蹤面板的出貨及市場供需狀態，所以能事先判斷這個產業將到頂點，也由於本身有專業及經驗就不會受報章消息的影響。之所以要舉這個例子，是要告訴投資人，在投資的過程中，事先的收集資料及邏輯推演是很重要的，只有事先的瞭解及準備，才不會在事情發生時慌張而不知所措，一如我這篇文章所寫，不論我所擔憂的事情是否發生，我都有所準備，只要按部就班，依計行事即可。
#@1@#或許長期看我文章的投資人會覺得突兀，我不是看長多嗎？怎麼今天好像又變得保守了，其實一點也不矛盾，因為我從2009年第3季起，已經把這個行情的頂峰大概抓在2010年第1季，但由於這是周刊，每周一次，我不必每周寫文章嚇你，而且，在2010年第1季之前，我是看好的，即使是現在到舊曆年前的短期間，我仍然是偏多的。甚至，我也在揚明光(3504)股價於150元附近時，大力推薦買進，現在已經是270元上下了，最高還到285元；此外，邦特(4107)於45元上下時，我也推薦大家買進，現在也已是52元上下，最高還到55.2元。類似這些，在過去數期中，我都有所說明，也一再闡述，告訴讀者長線、中線、短線的操作是有所區分的，而選在步入2010年起的時刻向大家報告我的想法，也是希望讓讀者能稍微注意一下風險，不要一頭栽下去，萬一事情有變就麻煩了。至於在近期中，我短中期看法不變，這個盤仍將繼續盤旋震盪走高，個股輪漲格局不變，唯一要注意的，就是成交值，因為我對美國景氣的看法是「頂著巨石推上山」，總是有力有未逮的一天的。記住，萬變不離其宗，萬般拉抬只為出，如果在第1季中，出現了2500億元左右，或是更大的量時，適當的減碼是必要的，而我這個提醒的著眼點，是在未來5年大多頭中，需要提防的一個中線大回檔的看法下所建議，在這個現象尚未出現時，大盤仍將震盪走高，謹此提供參考。
