歐元區3個國家爆發出債務危機後，讓原本脆弱的國際股市籠罩陰霾，在2008年金融風暴後，各國使用寬鬆的貨幣政策救市，大量資金結果出現副作用，錢開始集中在原物料及房地產等保值商品上，造成景氣還在打底時房地產先出現泡沫的跡象。台灣俚語說：「豬沒肥到，肥到狗」，這種不均衡的現象當然會出現危機，首先在中國率先提出貨幣緊縮後，股市立即以利空來回應。這種依賴房地產復甦而造成經濟不均衡的現象就在南歐先反映出來。那希臘等國財政危機是今年才知道的嗎？其實在2009年10月份就出現了，但當時國際股市正在走多頭，根本沒有人會去理會，直到股市回落後才舊事重提。南歐風暴後續影響性如何？我們可參考美元指數的方向。國際資金目前還是以美元為主要交易貨幣，當某個地區發生危機時，資金流向的首選在美元，代表美元匯率的美元指數11月底從74.17開始起漲(美元升值)，到截稿(2月8日)前來到80.68，漲幅為8.8％。道瓊最高點是10729點(1月19日)，剛好有1~2個月的落差時間。因此我們可推論出若美元指數回落，以市場交易特性，代表歐元區3國債信問題初步可獲得紓解，歐元獲得支撐止穩，所以股市若再跌都會變成超跌。那這次資金潮對於房地產以外產業來說也不全然都是不好的，只是過去資金太集中於保值概念而已。既然各國政府開始進一步壓縮房地產的成長避免造成通膨，政策上資金就有必要引導到其他產業。就台灣來說，著眼於大陸龐大的消費市場，電子業的半導體和面板陸續鬆綁可以到大陸投資，2010年在半導體產業鏈中，資本支出都成長很大，看好有10~20％的成長。台積電(2330)2010年預計支出48億美元，主要用在製程45/40奈米以下的設備，一方面以技術領先拉出和競爭對手的差距，一方面也符合政府產業西移政策─先投資台灣後再將8吋的設備轉到中國生產，如此一來技術和市場皆可得。台灣半導體之所以在世界占有一席之地，因素很多，其中一項是群聚效應，換句話說，台積電要往前走勢必要有其他能配合的下游廠商，以現在來看，日月光(2331)和矽品(2325)的先進製程最有實力。
