台股近來受國際環境影響頗大，任何風吹草動都可能造成股市重挫，主因占大盤比重相當高的電子股本益比處於高檔區，因此只要有利空消息都會進行波段回測修正。然而現今資金動能仍充裕，除外資熱錢外，壽險業也握有高達新台幣10兆元準備投入股市與房市，投資人如何擇優布局賺價差顯得格外重要，上海世博會與中國政府持續擴大消費，尤其大陸4月貿易又開始出現順差，在人民幣面臨再度升值壓力情況下，中概內需通路應該會是第2季吸引資金進駐的亮點。
#@1@#寶來投顧副總經理王兆立表示，最近出爐的大陸進出口貿易資料指出，在3月出現逆差後，4月終於再轉為順差16.8億美元，這代表兩個含意，一是全球景氣復甦力道強勁，大陸訂單激增所致；二是人民幣預期會再出現升值壓力。其中，人民幣升值對大陸內需與通路業來說應該是一大利多。王兆立表示，今(2010)年中國國內生產毛額(GDP)將成世界之冠，10年後消費金額超越美國，且預估今年消費額將占GDP達40％，是個非常龐大的商機。台灣1300餘家上市櫃公司，目前赴大陸投資布局雖然高達1000家，但在資本市場中近來股價波動較大者，以大陸內需與通路股為主流，以潤泰新(9945)與潤泰全(2915)為例，股價本益比已經分別高達33倍與55倍，然而整體概念股平均本益比落在15倍，因此挑選本益比低於15倍，基本面表現又不錯，且下半年產業前景仍有機會再創高峰者，應該有機會受惠於波段漲幅。群益證券研究部副總裁陳志豪表示，台股3月以來連2次盤堅向上站上8000點，都是由電子股領軍上攻，但以電子股漲幅與本益比來看，事實上都已經領先大盤，部分個股股價對應至大盤指數甚至已是8500點高檔區，因此回檔修正是必然，單靠電子股欲突破前波高點無法奏效，必須配合其他權值股發動攻勢才有機會，當然金融股目前類股股價偏低，且基本面轉強容易成為資金轉進的標的外，另外，中概內需與通路仍是值得留意的族群，其原因有二。
#@1@#一是，中國政府積極推動內需消費，繼家電下鄉後，接著推動汽車下鄉，今年第1季即創造450萬輛銷售佳績，全年估有15~20％的增長率，年初又推動建材下鄉，補貼金額高達1000億人民幣，若再加上世博會展期半年，預估創造2000億人民幣龐大消費商機，預料整體內需消費額會有2位數以上年增率，對台廠在大陸布局內需與通路者將有很大的獲利挹注。二是，大陸進出口貿易重新恢復順差後，中國政府勢必再度面臨國際壓力，人民幣升值預計會落在第3季全球景氣復甦確立時，屆時一旦人民幣升值，對大陸內需與通路將有正面助益。王兆立透露，假如人民幣升值壓力大增，那麼新台幣也會跟著水漲船高，國際熱錢會再度湧入台灣，先做卡位動作。觀察6月兩岸經濟合作架構協議(ECFA)可望簽訂，大盤指數有機會再度攻上前波高點8395點，各類股將由個股表現；其次，按照香港模式在簽訂更緊密經貿關係安排(CEPA)後，香港股市金融股漲幅達36％，因此推估金融股有機會成為近期盤面主流，而中概股就非常有機會出現比價效應。所謂比較效應也就是個股在類股中股價已有一波漲幅者，可能較難再有強勢上漲力道，相對基本面佳而股價偏低者，就會與目前高股價者進行比價，因此投資人逢低布局這類股票，就有賺取差價的機會。王兆立指出，按上述比價效應觀察，以目前潤泰新與潤泰全的高股價水位，中概內需與通路股中有許多都是相當值得期待的族群，尤其是從第1季財報中看出第2季甚至下半年業績都預期會有亮麗表現，且本益比目前仍在15倍以下者，可以多留意。
