類比IC設計業者致新(8081)是國內電源管理IC重要供應商,2005年以來每年每股淨利均達7元以上,每年配發的股利也達6.5元以上,算是獲利能力及配股均十分穩定的IC設計廠。
也因為如此,投資人在2005年以每股36.7元買進一張致新股票,到今(2010)年5月14日股價已漲到168.5元,加入股利後的總資產達36.4萬元,5年來的投資報酬率高達893%,名列IC設計族群中5年投報率最高者。
致新是國內NB及面板等電源管理IC主要供應商,由於大股東是廣達(2382),所以在NB市場擁有一定的市占率。
過去5年也正因為廣達的持續擴大代工產能,以及全球NB市場進入高速成長期,加上近兩年來小筆電Netbook銷售暢旺,讓致新營運一直維持不錯的動能。
2005年以來,致新每年營收均維持在2成左右的成長速度,加上本身毛利率控制得宜,近5年來每股淨利均達7元以上,所以若將今年將派發的7.32元現金股利計算進來,5年內配發的股利達37.52元,其中現金股利約達31.6元。
所以,投資人若是在2005年買進1張致新股票,投資金額3.7萬元,但5年下來包括配股配息,去(2009)年底持有的致新股票已快要接近2張,到今年5月14日為止,總資產達到36.4萬元。
由於相同基期的股價高低仍有不同,就算是排除了股價因素,5年來的投資報酬率也達到200%,也就是說,光是拿致新配發的股利股息,也等於已賺了1倍回來。
受惠於LCD及數位相機等產品線需求回升,及NB客戶庫存調整結束,致新首季營收達12.24億元,毛利率在存貨跌價損失回穩下,強勁反彈至35%之上,單季每股盈餘達2.78元。
第2季後致新營運動能轉佳,包括數位相機進入鋪貨旺季,NB及面板廠客戶訂單續強,且已開始搶下IDM廠市占率。
由上述來看,法人推估今年致新有機會賺進一個股本,在後續股利配發維持高檔,及股價有機會向立錡(6286)比價等情況下,長線投資報酬仍會有不錯的收益。


