「北圓山、南華園」,這兩座飯店是走過半世紀,2個大都會區市民最佳的記憶標竿物,唯圓山官方色彩濃厚也因此至今未掛牌上市,華園(2702)則早在1965年即掛牌上市。因應消費趨勢,華園2007年大手筆斥資1億元進行整修改裝,效益已逐步顯現,尤其兩岸交流日益頻繁,商務客更隨著直航後人數激增,以住房收入為主力的華園今年每股稅前獲利有機會挑戰新高紀錄。
華園目前2個營運據點,除位在高雄市區本店外,美國洛杉磯也有一據點,2008年金融風暴大肆爆發,2個營業據點業績呈現下滑態勢時,該公司董事長陳海尼卻逆勢操作,斥資1億元進行高雄總店的大整修,採北歐休閒與時尚風格打造最新商務館形象,重新出發,全館共有272個房間,吸引年輕客層與商務客。
該飯店發言系統表示,重新整修後,住房率明顯大幅提升,第1季與去年同期比增長率達20%以上,尤其是大陸團,現占飯店住房客比重高達50%,仍有持續增加的現象,尤其在台北松山與上海虹橋直飛後,1~2天商務客比重已逐步增加,預計對下半年營收與獲利有很大幫助。
其次,華園飯店以往毛利率維持在75%,2008~2009年卻大幅掉至65%與67%,今(2010)年第1季也與去年維持相當水準。法人指出,一方面受到金融風暴影響,住房率下降影響外,主要是2007年斥資1億元整修內部,開始攤提折舊費用所致,與實際營運較無直接關係。
華園股本僅6.9億元,單日成交量不大,但個股自6月初即頻頻爆出大量,6月15日更有1261張量能出現,也激勵股價攀升,之後即呈現一路放量股價一路走高的情形,23日來到31.6元高點,近日稍做休息,但後市相當值得觀察。
法人表示,華園與其他飯店較大不同,在於其住房收入占其營收比重高達6成,餐飲收入僅占4成,因此住房率高低攸關其營收與獲利能力好壞。以今年1~5月在大陸客加持下,住房率大幅提升至7成,較去年同期成長2成,預計未來在商務客挹注,加上美國營運據點獲利挹注可望恢復金融風暴前水準下的雙重利多,股價應該會再有一波表現。
實收資本額:6.9億元
2009年營收:1.64億元
6/29股價淨值比:2.36倍
機構2010年EPS預估:1.07元
6/29本益比:27.9倍
6/29收盤價:29.8元


