董事長：李志村 股本：612.09億元 股價淨值比： 本益比：股價低點支撐 短期元 中期元 股價高點壓力 短期元 中期元業績成長動能由於國際油價走勢強勁，再加上亞洲區許多輕油裂解廠歲修或停工，導致乙烯現貨價今年第3季以來大幅揚升，這一波乙烯價格由7月9日的每噸799美元漲升至1129美元，漲幅逾40％，帶動五大泛用樹脂價格也跟進上揚。PE現貨價受到乙烯大漲的帶動，近期出現補漲，同時在中國十一長假結束後，買氣快速增溫，再加上泰國PTT 70萬噸的PE廠傳出故障停擺，激勵PE價格大漲，總計10月以來， LDPE現貨價已漲升了7.6％、HDPE漲升了5.2％、PVC則漲升了2.1％。另外，台塑集團旗下的台塑化(6505)在火災後，烯烴一廠停爐，近期以變通的方法試爐投料成功，預期後段製程核准復工後，整座烯烴一廠產能將在短時間內產能全開。在台塑化試爐投料成功後，亞洲區乙烯缺貨有解，導致東北亞市場乙烯現貨價下滑至每公噸1030美元。由於台塑集團已經上下游整合，使得台塑集團內各廠進料調配得宜，無缺料問題，而在乙烯價格回跌後，PE、PVC價格又已跟進補漲，導致利差擴大，對台塑(1301)獲利空間拉大有利。法人均看好台塑後勢。另外，AN現貨價亦漲聲不斷，由於大陸傳出吉林、撫順兩省石化生產線故障，以致國際銷到大陸的AN漲升至每公噸2000美元，創下近月來新高，市場預料，至11月底行情上看2500美元，生產AN的大廠台塑在第4季將可受惠於價格上漲，成為最大受惠公司。法人看法台塑前3季獲利亮眼，台塑今(2010)年第1季EPS 1.34元，第2季EPS 1.93元，第3季EPS 2.15元，一季比一季表現亮麗，總計今年前3季台塑自結營收為1461.94億元，稅前盈餘372.44億元，稅後盈餘331.8億元，自結EPS 5.42元。由於即將進入冬季，國際油價看漲，塑化原料又將進入旺季，法人看好台塑第4季獲利更將優於第3季，法人估算台塑第4季EPS將達2.5元，全年EPS將可達7.9元，是台塑集團內的獲利王。由於法人預估，在塑化原料利差擴大下，將對台塑獲利有推升作用，包括國內法人及外資券商不約而同均調高對台塑的投資評等及目標價位。股價走勢分析在股市資金潮源源滾滾，而電子族群卻無甚表現下，市場資金集中於傳產、塑膠、化纖類股，其中，台塑更是法人看好的標的，法人近期大買台塑持股，推升台塑股價，總計9月以來，台塑股價已漲升22％。由於第4季塑化行情仍然看漲，法人估台塑獲利將更上一層樓，台塑仍將是近期法人著墨的標的股之一。
