台股技術面轉為強勢，但是上檔仍然見到空方積極布局，顯然高檔區仍有不小壓力。分析師建議，宜抱持謹慎樂觀不追高的心態，逢回站在多方的操作策略較為適宜。台股周一(25日)大漲，出現一根長紅K棒，由於上周四(21日)、周五(22日)出現連續兩根十字線，因此，從上周三(20日)到本周一這4個交易日的K線可以視為形成「一星二陽」的強多型態。另外，周KD也出現高檔交叉向上，顯示技術面出現持續轉強，但是從價格來看，目前加權指數往上面臨到今(2010)年高點的反壓8395點的主要壓力區，凱基期貨范炳杰經理指出，台股若要往上攻堅，不能只靠傳產股獨強。范炳杰指出，周二(26日)加權指數創下了8353點的波段新高，台指期也同步創下8340點的波段高點，但是反觀占權值較重的電子股及金融股，則不論是期貨、現貨，均未能創下波段新高，以此來看，本波能往上拉抬，主要是傳產股、原物料族群相對較為強勢，使得大盤出現強攻走勢，但是指數如果要續攻，觀察重點在電子股及金融股必須同步轉強，才有機會向上攻克8395高點。至於台指期，雖然也相當強勢，但是往上也面臨到今年高點的壓力，所以，不論期貨、現貨，往上都遇到壓力的情況，再加上周二指數雖仍持續向上攻堅，但是量能卻出現萎縮，代表追價買盤縮手，即使目前周線、日線都對多方有利，但是指數接下來要出現強攻的機率並不高。四大期指 同步轉為逆價差另外，周二尾盤現貨向上拉抬，但是期指在現貨收盤後，卻出現往下壓盤，使得4大期指同步轉為逆價差，尤其近期以來相對較強勢的台指期尾盤逆價差，幅度竟然最大。范炳杰指出，台指期出現強漲，但是其逆價差反而出現在4大期指中最弱勢的情況，代表傳產股在短線上面臨漲多壓回的疑慮，在這種情況下，最好是電子股及金融股能夠接棒向上攻堅，才有利於指數能夠維持高檔不墜。再從10月摩台指的價格來觀察，目前是形成多方勝出的情形，而周一摩台指的OI水位高達15.7萬口，但是周二尾盤台指期出現往下摜壓，10月摩台指也轉為逆價差，而且就盤中價差走勢來觀察，雖然加權指數持續創下高點，但10月摩台指大部分時間都是維持逆價差的架構。范炳杰指出，目前台股技術面雖較為強勢，但是已經來到高價反壓區，接下來如果能夠守穩周一長紅K棒所形成的多方缺口，不要封閉，則仍是維持對多方有利的態勢。10月25日所形成的多方缺口，加權指數是落在8174點的位置，台指期在8142點，電子期在313.9點，摩台指在287.7點，范炳杰表示，只要能夠守穩周一所形成的重要多方缺口，在指數偏向對多方有利的情況下，操作面可以站在逢拉回偏多方操作較為適宜。就籌碼結構來觀察，周一指數大幅走高，現貨市場三大法人也合計大買了178億，出現連續3個交易日大幅買超台股，現貨籌碼面出現轉強，這一點將有利於多方持續往上走高。就期貨市場籌碼面來觀察，自營商周一同步買超台指期、電子期、金融期多單，尤其是台指期部分大買了3164口，周一淨多單水位維持4418口，創下11月合約以來淨多單水位的新高，代表自營商對後勢看法偏向樂觀，期、現貨的籌碼面都是相對強勢。市場心態仍樂觀但是在選擇權籌碼面卻出現較大的壓力，范炳杰指出，周一11月合約OI的Put/Call Ratio減少了0.03，來到1.16，連續5天呈現下降情況，也創下11月合約以來的新低，顯示有逢高賣出上方買權的空單進行較積極的布局動作，代表市場上的投資人，預期在今年高點8395點附近會遇到比較大的壓力，才會有逢高積極布局空單，因此可看到買權OI大量增加，對應到OI的Put/Call Ratio部分，才會見到走降的情況。范炳杰表示，一般而言，在指數上攻的過程中，如果看到OI的Put/Call Ratio往下走降，代表其實選擇權籌碼面的部分並沒有想像中強勢，上檔壓力相對而言也會比較沉重。所以，在期、現貨的籌碼面是對多方較有利，但是在選擇權籌碼面看到較大壓力的情況下，指數短線上也較難看到出現強攻的走勢。再從市場心理面指標隱含波動率來觀察，最近6個交易日，隱含波動率都出現開高之後逐步震盪走降的格局，已經連續6個交易日都出現下滑的情況，代表目前市場心態還是比較偏向樂觀，所以技術面相對而言比較強勢。綜合以上分析，范炳杰指出，從期、現貨籌碼面來看是有利多方的情況，搭配隱含波動率也是往下走降的格局，判斷指數在整理過後還是有機會持續向上走高，但是目前價差出現轉弱，以及在選擇權籌碼面相對較為弱勢，在此情況下，建議投資人的態度可以謹慎、樂觀，不宜過度追高，而是靜待指數逢拉回時再逢低布局多單較為適宜。可以觀察比較重要的30分KD，如果有修正到相對低檔區，再逢回布局多單。
