台股在越過今年高點後，逢高面臨壓力，但是從技術面、籌碼面及價差來看，均對多方有利，分析師建議，盤中逢指數拉回宜站在多方積極布局。台股周一(1日)盤中越過今(2010)年高點8395點的位置，創下今年的新高 8407點，但是過高點之後出現較大的壓力，使周一出現帶上影線的紅K棒，周二(2日)加權股價指數則出現開小高往下壓回，收在當天最低點的位置，出現一根黑K棒。就成交量能來觀察，在周二指數下跌的過程中，量能出現萎縮，代表市場上追空的力道不強。金融期持續反彈凱基期貨范炳杰經理指出，從大盤的量價結構來觀察，加權指數在10月25日形成跳空開高帶有多方缺口的長紅K棒，連續6個交易日出現高檔震盪的格局，在這6個交易日中，都是價漲量增、價跌量縮的格局，而且在價格上漲的過程中都出現長紅K棒，在指數下跌的過程中則出現黑K棒的狀態，顯示目前盤面上是多空對峙的情形，價量結構目前對多方較為有利。范炳杰指出，高檔震盪整理過後，只要成交量能可以增溫，指數仍有機會可以向上走高。范炳杰指出，目前台股仍未有轉弱的疑慮，觀察期貨市場的走勢，周一台指期領先上攻，越過了今年高點，創下了新高點8429點，帶動加權指數向上走高，就期貨市場價格發現的功能來看，本土期指已經連續3個交易日維持正價差，指數仍有機會續向上走高，而且台指期今年的高點在8429點，高於現貨加權指數的高點8407點，加權指數在整理過後，仍有向上走高的機會。盤面上電子股相對較為弱勢，對大盤形成較大的壓抑，但是金融股則止穩扮演撐盤的要角，而且周二金融期持續反彈，創下波段新高，來到918.6點。在金融特定族群撐盤下，盤勢仍偏向強勢沒有改變。范炳杰指出，目前低價支撐在加權指數部分為8278點，台指期在8257點，電子期是317.75點，摩台指是290.9點。金融期則以周一長紅K棒的低點作為重要支撐，落在899.2點。只要加權指數及這4大期指能夠守穩這些低價支撐，則盤勢架構仍偏向多方。從台股心理面指標隱含波動率來觀察，從上周五(29日)到本周二，連續3天均上升，顯示市場心態偏向謹慎，未來仍要持續觀察隱含波動率能否出現往下走降。連續正價差另外，本土期指已經連續3個交易日呈現正價差，就期貨市場價格發現的功能來看，此情況有利於指數持續向上走高，而其中摩台指的價差看起來相對較為弱勢，最主要的原因在於摩台指的成分股除了上市公司以外，也包含OTC指數中較占權值的公司，近期以來，雖然大盤較為強勢，但是OTC指數則相對較弱勢，也表示中小型電子股的壓力相對而言是比較大，而中小型電子族群其實也是散戶著墨較深的，代表近期以來，散戶的心態其實是比較謹慎的，反映到OTC指數則出現相對弱勢的表現，也因此摩台指的價差表現會較弱勢。若OTC指數能出現止穩轉強的話，就會有利於摩台指持續向上走高。范炳杰認為，一般而言，若處在相對高檔區的話，都會至少有連續4、5個交易日出現連續性的正價差，才有機會見到波段相對高檔的位置，這時代表市場的心態是相對樂觀的，但是卻有過度樂觀的疑慮；若在指數剛突破新高的過程中，出現正價差，則代表指數才又持續向上走高。就籌碼結構來觀察，在周一指數強漲的過程中，三大法人大幅買超台股，在現貨市場合計買超了183億元，已連續8個交易日買超，代表現貨籌碼面仍是對多方有利；至於期貨市場的籌碼面，在周一指數強漲的過程中，自營商同步買超台指期、電子期及金融期，目前淨部位也同步維持淨多單，代表自營商對後勢看法較為樂觀。再就期貨OI水位變化來觀察，范炳杰指出，周一指數強攻的過程中，4大期指OI都大幅度增加，尤其在台指期及摩台指部分，周一OI都增加4000口以上，顯示在指數上漲的過程中，有新多單進場積極追價，有利於指數持續向上走高。短線將挑戰8600點就選擇權籌碼面來觀察，11月合約OI的Put/Call Ratio周一上升了0.02，來到1.39的位子，對應到選擇權OI的變化來看，從8000到8400點，賣權的OI都同步出現大幅度增加，顯示賣出下方賣權的多單布局相當積極，有利於指數向上走高；而買權OI的變化，在8300到8500點，買權OI在周一時都出現大幅度減少，且減少的口數都超過4000口以上，代表在指數上漲的過程中，原本賣出上方買權的空單出現積極停損，因此上檔的壓力有效減輕，只有在8600點買權的OI大幅增加了2.4萬口，看起來8600點以上的壓力較為沈重。目前8600點買權的OI水位高達9.9萬口，但若對應到外資選擇權的布局來觀察，在周一強漲的過程中，外資大幅買超買權的多單，高達4.1萬口，也就是說8600點買權的OI大幅增加了2.4萬口，其最主要的原因在於外資，既然外資大舉布局8600點買權的多單，代表台指期其實在短線上是有很大的機會向上挑戰8600點的位置。目前技術面、籌碼面及價差均對多方有利，分析師建議投資人，在盤中若指數拉回，還是以站在多方積極布局較為適宜。
