台股「電子為王」時代已過去，過去10年來投資人追逐電子股操作方式，給予較高的本益比，2007年博弈概念股伍豐(8076)曾創造出千元股價，EPS卻僅12.5元；2009年揚明光(3504)股價最高321元，但當年EPS僅4.02元，此現象在過去電子股層出不窮。但「十年河東，十年河西」，今(2010)年台股盤面已有相當大的結構轉變，電子不再是黃金寵兒，反而傳產股因兩岸題材想像形成聚焦重點，在代工成本大漲，中國由世界工廠轉變為世界市場後，非電子股價值在近1年多來出現相當大提升，這是趨勢而非短期現象。全球新興市場在全球經濟影響力快速提升，其中又以中國市場為首，大中華經濟圈中，台灣又具最直接受惠中國市場成長優勢，因此隨近年中國內部轉變，也讓台股對電子、傳產及金融業價值解讀出現質變，過程中，投資策略必需調整才能在台股進出更得心應手。過去歷屆股王從1987~1990年國泰人壽1975元及台火(9902)1420元天價後，即展開電子類股獨霸股王時代，但隨著時代背景演變及電子微利時代來臨，電子業面臨競爭者眾多的毛利率保衛戰。從近期電子成交比重下滑至5成以下，及股價反映的狀況可看出，傳產類股陸續帶領指數攻高，而電子股卻還是處在相對弱勢的位置，除了少數有法人買盤支撐，多數均呈現激烈與指數不同調的修正。觀微而知著，電子股未來選股之際需嚴謹看待，基本面跟上、籌碼面安定及未來題材強勢，而傳產未來則因兩岸市場開放而有機會產生本益比提升行情。本期推薦的榮運(2607)為長榮集團旗下公司，轉投資長榮航(2618)4.1萬張、長榮海(2603)2.4萬張、台北港4.1萬張及中再保(2851)4.7萬張等，轉投資潛在價值大，董監持股高達50.27％，籌碼安定，行政院日前通過的「國際物流服務業發展行動計畫」，預計將在4年內投入逾千億元經費，將台灣打造為亞太區域物流加值重要據點，榮運也被視為是受惠的物流發展概念股。另外，臨近桃園機場搭上愛台12項建設航空城重點開發計畫，龐大土地資產開發價值超過EPS 8元。
