今年整體金融類股族群獲利大幅好轉，然而法人觀察近期金融類股技術線型已開始出現轉弱的趨勢。從金融股第3季公布財報中可看出，今年整體金融類股族群獲利大幅好轉，如：金控前10月整體獲利達成率92％，優於法人預期，甚至像玉山金(2884)、台新金(2887)及新光金(2888)等公司獲利達成率更是達到100％。主要受惠銀行放款資產品質大幅好轉，呆帳費用提存數不高；法人認為，以往金控集團在第4季底提列呆帳，衝擊獲利的狀況，今(2010)年應大幅減少。再者，由於今年央行兩度升息，台美利差縮小，致使傳統避險成本下降，對於銀行獲利提升效應還有時間差，預期第4季可望有利差貢獻。此外，證券公司今年發行TDR量多，創造額外如輔導費用、詢價圈購費用等額外收入，也是今年獲利提升的原因之一。雖然明(2011)年將實施34號公報修正版、正常放款提列0.5％準備，法人評估，對金控獲利衝擊不大。金控股價 處於相對低檔在壽險業部分，整體壽險業第3季淨值，較前一季成長近5成，而且金融資產未實現損益由-277億元增加到940億元，優於市場預期。另外，在匯率以及利率部分，在新台幣持續升值下，法人分析新台幣升值幅度相對於其他國家仍低，以及壽險公司的避險機制，對於壽險公司避險成本增加並不會造成壓力。而且升息態勢確立，對於壽險業獲利將為長期緩升趨勢。而部分壽險股，也具有金融資產概念。主要因為壽險公司持有不動產相關投資之金額比重高，具有資產題材。受惠新台幣升值趨勢，其不動產投資價值也將跟著水漲船高。在會計新制上路後，資產重估將反映在資產現值上，也就是另類的資產重估，這表示金融資產股的整體評價將可望提升，將墊高股價平均值。因此法人認為，目前以壽險獲利為主體的金控，如：國泰金(2882)、富邦金(2881)及新光金，個股股價處於歷史區間相對低檔，在短線上，股價具有上漲動能。另外，傳出保險局將核准國壽調升國外投資比重，提高到法定最高上限45％，法人認為，若傳言為真，對於國壽投資報酬率提高將有正面貢獻。反觀年底在ECFA效應部分，法人認為，登陸最快的銀行，中國分行在今年第4季才會開幕，獲利貢獻度尚未發酵，而且ECFA簽訂效應目前已反映在股價上，法人預期第4季ECFA受惠族群股價，將呈現高檔整理格局，唯一的變數，則是倘若大陸再次宣布升息，對於登陸的銀行才會再啟動獲利題材。由五都市長選舉在即，過去金融股向來是市場點名的政治控盤工具。然而法人觀察，前一波政策護盤資金多集中在大型電子權值股，金融類股技術線型已開始出現轉弱的趨勢，2周前由金融股績優生中信金(2891)率先出現走弱趨勢，而彰銀(2801)以及合庫(5854)近期也開始走弱。新光金獲利佳 高雄銀將增資雖然央行升息利多對於金融業乃是長期正面的影響，但是，在目前這個時間點，三大法人資金長線布局意願不高。而在第3季法說會揭露獲利不錯，但股價並未反映，顯示利多已有鈍化的現象。因此法人建議，逢高減碼，調節金融股比重；反而是傳出將被購併的二到三線銀行，股價比較會有上漲動能。新光金10月獲利10.6億元，較前月成長15％，優於法人預期，主要因為新壽10月獲利8.5億元，較9月6.9億元高，推高新光金10月獲利，再加上新光銀10月獲利2.2 億元，屬於穩定水準。10月新台幣升值，未造成新壽避險成本攀升。新光金累計1~10月獲?26.6億元，EPS 0.34元，獲利達成率115％。法人維持新光金2010年EPS為0.30元，2011年為0.61元的預估。至於高雄銀(2836)向來是藍綠對決的指標類股。高雄銀公布第3季EPS 0.13元，9日公布自結財報，10月單月提存後稅前盈餘2527萬元，今年1~10月提存後稅前盈餘為2.48億元，累計每股稅前盈餘為0.47元，11日收盤價為13.2元，較前日上漲0.38％。因應明年34號會計公報上路，正常放款須增提準備衝擊，及新巴塞爾協定III對第一類資本適足率要求，高雄銀計畫增資，股本從52.58億至少要增加到100億元。
