台指期技術面各項指標均偏向多方，但是量能略嫌不足，期指專家表示，台股下檔支撐強勁，但仍需有新多單進場追價，才有利於指數上攻。周二(7日)加權指數開高之後往下壓回，向下封閉了周一(6日)所形成的周線多方缺口，在8659點的位置，凱基期貨范炳杰經理指出，周線很少出現缺口，若有的話，當周封閉的機會相當大，既然在周二時就已經封閉了周一所形成的周線多方缺口，在技術面已作了完整的交待，所以，交待完成之後，尾盤加權指數就向上拉抬，范炳杰指出，日K線拉出較長下影線，代表底部具備一定支撐。范炳杰指出，目前盤面上較大的隱憂是量能部分，雖然加權指數持續向上走高，但是若就量能結構來看，已經連續3個交易日呈現價漲量縮格局，代表在量能不足的情況下，追價買盤比較薄弱。在未來指數若能續揚的話，量能必須持續增溫，否則就指數高點來看，上檔空間將受限。守穩多方缺口 但是就目前K線來觀察，在日K線部分，上周四(2日)加權指數直接跳空開高，形成多方缺口以來，已連續4個交易日守穩12月2日所形成的多方缺口，代表多方力道相對而言還是比較強勢的格局，所以只要能守穩這道多方缺口，均為偏向多方有利的格局。范炳杰指出，目前多方缺口，加權指數是落在8520點位置，台指期則在8550點，電子期在330點，金融期在924點，摩台指是在303.5點。不論是加權指數或4大期指，已連續4個交易日守穩多方缺口，目前技術面還是較偏向多方有利。周二加權指數最高點來到8716點，並未越過前一天的高點8718點位置，但就期貨價格來觀察，台指期及金融期尾盤均向上拉抬，從日線來看，日線價格都同步創下波段反彈以來的新高，所以就期貨價格發現的功能來看，其實在台指期、金融期領先創下波段新高的情況下，加權指數未來續向上挑戰高點的機會也較大。范炳杰指出，另一個要觀察的重點在於價差，本波在指數上漲的過程中，先前都是維持正價差格局，但是從上周五(3日)開始，4大期指盤中轉為弱勢的逆價差，在周二時，盤中大部分時間裡，4大期指也都維持逆價差架構，但在期貨尾盤向上拉抬的結果，使得4大期指在周二時，又同步轉為小幅度的正價差，就價差再度轉正來看，代表指數高檔震盪過後，期貨轉強的態勢是相對較明顯的，這一點對於未來盤勢要續攻，相對而言機會也較大。法人買超強度稍不足另一個觀察重點在於心理面指標隱含波動率，截至周二為止，其實在隱含波動率部分，已經連續5個交易日出現開高之後震盪走降，代表市場心態偏向樂觀，這一點對於多方較為有利，目前就隱含波動率來觀察，不管是買權或賣權，都創下金融海嘯以來隱含波動率相對最低位置，代表市場心態偏向樂觀，范炳杰指出，除非未來在台指期往上攻堅的過程中，隱含波動率也同步垂直走高，那才代表市場心態出現過度樂觀的疑慮，在還沒出現隱含波動率隨指數上漲走高的情形下，其實目前市場心理面並未出現過度貪婪的情形，這對於多方仍是比較有利。觀察隱含波動率若能持續緩步走降的話，指數仍有機會續向上挑戰高點。就籌碼結構來觀察，三大法人周一在現貨市場合計買超26億元，已經連續4個交易日買超，但是金額卻逐步縮手，所以就現貨籌碼面來看，力度及強度稍嫌不足，范炳杰認為，未來指數若要續向上走高，觀察的重點在於三大法人必須單日買超超過百億元以上，如此多頭表態的意味才較濃厚。從期貨市場籌碼面來看，與大盤連動係數最高的自營商在台指期的淨部位是大幅淨多單，截至周一為止，淨多單水位高達8200餘口，創下12月合約以來，淨多單水位的新高，代表自營商對後勢看法偏向樂觀。在期貨市場籌碼面偏多的情況下，未來指數仍有機會向上走高。但要特別留意外資的動作，外資於上周五及本周一連續2個交易日大幅賣超台指期，而且是在盤中台指期維持逆價差時賣超，代表這是外資實質空單進場，這也是為何周二指數在盤中較壓抑的原因，未來指數若要續漲，最好外資能夠與自營商一樣同步出現買超台指期。期待摩台指新多單進場另外，從摩台指OI水位變化來觀察，上周五及本周一連續2個交易日摩台指都出現價漲而OI減的格局，代表在指數續創新高的過程中，其實多單有逢高獲利了結的跡象，所以，未來要觀察隨著指數上攻，摩台指OI水位能否隨著增加，那才代表有新的多單進場追價，那麼指數續揚的機會才會比較大。再從選擇權籌碼面來觀察，12月合約OI的Put/Call Ratio在周一時大幅增加了0.13，來到1.65位置，已經連續5個交易日走高，主要原因是買權OI大幅度減少，而賣權OI則呈現大幅增加，代表在指數上攻過程中，原本賣出上方買權的空單出現積極地停損。就目前選擇權OI水位的變化來觀察，目前在8800點及8900點買權OI都超過6萬口以上，代表這裡是較大的壓力區。所以，未來指數上攻，短線上較大的壓力區是落在8800點。另外，前10大交易人已連續5個交易日積極賣出下方賣權，代表其多單積極進場，截至周一為止，前10大交易人賣出下方賣權的多單高達7萬9千餘口，創下近3個月以來的新高水位，代表低檔支撐強勁。范炳杰指出，不論期指、選擇權、籌碼結構，相對都是對多方有利。
