最近由於北半球遭受到影響範圍前所未見的強烈暴風雪襲擊，加上美國經濟情況在國內失業率明顯好轉的支撐下，已經逐漸朝向良好復甦的方向發展中。同時，繼美國之後，全球幾個主要的經濟體，如歐洲、中國、印度及包含南美洲國家在內的新興市場，在數個大型、全球知名的經濟展望及市場前景調查機構所發布有關今(2011)年的預測報告中，也呈現出持續成長、令人振奮的正向展望。因此，在金融市場對於今年度全球石油需求總量將可望大幅成長的分析預期下，造成國際原油市場的商品報價，近期隨之再生波瀾，一度大幅上漲至每桶92.84美元(約新台幣2700元左右)。更有大型的國際知名券商在提供給客戶的石油報價走勢預期分析報告中指出，今年底前國際原油價格將上漲、停留在每桶120~130美元之上。所以，儘管國際油價在觸及短線高點之後，隨即逐漸拉回、走軟，但報價仍舊穩穩站在87美元附近。營運橫跨三大領域因此，為了有效避開依賴化石燃料─石油所伴隨而來可能遭受到國際原油價格大幅動盪的負面衝擊，同時也為了建立「國家能源運用自主性」的戰略地位，世界各國無不傾注大幅心力、資源，開發與運用能夠滿足「取之不盡、獨立自主」能源戰略目的的「綠色能源」。目前在全球諸多的綠能產業中，太陽能由於擁有「發電成本不受原物料價格波動影響」、「低維護成本」、「可降低尖峰用電負載及費用」等技術方面優勢，更因而吸引到包含全球半導體龍頭台積電(2330)在內的各產業領域的重量級業者積極搶進。除了中國已經將包含太陽能在內的新能源列入「戰略性新興產業」範圍而大力扶持外，台積電也大手筆投入太陽能產業，同時認為「綠能產業」將成為公司未來10年內最主要的營收成長動能。榮化(1704)全名為李長榮化學工業股份有限公司，成立於1965年11月6日，為一家橫跨石化、橡膠及電子化學三大領域的化工廠商。榮化受惠中東卡達化工廠，榮化卡達廠主要以天然氣生產甲醇(100萬噸/年)以及衍生物汽油添加劑MTBE(100萬噸/年)為主，卡達政府持股50％水位，榮化持股15％的轉投資獲利，以及公司主要產品熱可塑性橡膠(TPE)在台灣及美國的工廠皆滿載投產，加上甲醇系列產品在台灣及中國大陸的營收市況，也同樣穩定發展及成長、增加，因而仍能維持一定程度的獲利水準。轉投資太陽能原料榮化目前的營收比重概分為：TPE(37％)、溶劑(29％)、甲醛(15％)及貿易(16％)。TPE為榮化手中獲利金額變化程度較大的產品，主要因為上游原料(6成丁二烯、4成苯乙烯)的報價波動幅度向來就比較大。2007年第3季時，中國惠州廠開始投產TPE 10萬噸產能，更已經與南海石化簽訂長期的購料合約，確保長期穩定的料源供應，而從2008年第3季時，更已開始貢獻公司營收獲利。2007年榮化與億光(2393)合資成立福聚太陽能公司，股本約57億元，榮化持股64.4％，工廠位於屏東加工出口區，於2009年底完工、2010年4月投產，初期產能規劃為5000公噸，2011年將提升至8000公噸，成為台灣目前唯一一家投產的太陽能多晶矽廠(太陽能電池的上游核心原材料)。由於多晶矽產業具有資本密集和技術密集的特性，所以在未來2、3年內，台灣將會只有這麼一家具獨占特性的多晶矽供應商，因此，福聚太陽能未來的營收、獲利爆發力道將會十分驚人，未來對榮化的轉投資收益挹注，也將十分可觀。獲利預估方面，去(2010)年榮化EPS估計約4.5~4.6元，今年在以持股64.4％比例加計轉投資的福聚太陽能，可能帶來將近1.5元的業外收益挹注後，預估本業加上業外EPS將可達6~7元，目前股價本益比不到12倍。同時，榮化本身的淨值目前即已達到25元，加計投入福聚太陽能所換算得到的淨值水位約為60元，兩者合計即高達85元，榮化近期的股價約在75元左右，也就是說目前的股價淨值比不到1倍，股票價值遭到市場過度低估！
