近來在中東、北非地緣政治風險及全球通貨膨脹疑慮的影響下，資金由新興市場轉進歐美等成熟國家。雖然美國通膨數據也因大宗物資價格走揚，而出現增溫情況，但聯準會(Fed)表示目前美國經濟復甦雖有逐漸加溫的趨勢，但美國並未面臨全面性通膨上揚的風險，而為了維持經濟成長與改善就業市場，短期美國貨幣政策將不會有太大的變動，加上低利率投資環境也有利美股，激勵美股年初迄今表現。截至今(2011)年2月21日止，天達美國股票基金C股的原幣報酬率為30.81％，位居美國大型均衡型股票型基金第1名。投資策略：該基金經理人Thornburg採用嚴謹且一致性的投資策略，是該基金績效能長期超越大盤的主因。經理人主要聚焦於公司業務穩健成長，以及股價低於公司隱含價值的個股，投資標的著重於證券評價價值具吸引力以及企業基本面持續改善，並能為該基金帶來報酬率的股票。管理團隊也將資產配置於固定收益類型資產，不過比重很小。投資組合：該管理團隊將有名的企業、公司盈收強勁，且本益比低，但有強勁的現金流量的標的納入投資部位，約占總投資組合80％。對於那些具高本益比的成長類股及小型股票，則歸類為新興類型股票標的。事實上，該基金對小型股的投資比重約為其同類型基金平均的2倍，也因此加大該基金的波動率，而經理人大幅調整各產業投資部位的布局方式，亦使其投資比重與同類型基金平均或基準指數明顯不同。基金績效及風險：該基金的長期報酬率相當穩健，自2008年7月1日成立以來，截至今年2月21日止，年化報酬率為5.13％，超過同類型基金平均的3.76％。雖然該基金在去(2010)年因所投資的資訊科技類股表現不佳，因而拖累了績效，不過近半年以來，由於該基金相對基準指數在能源及材料類股的布局出現強勁漲勢，帶動了近來的績效。截至今年2月21日止，近6個月報酬率達到30.81％，超過同類型基金平均約7.8％。在風險方面，該基金的投資組合相對集中，通常僅持有40至50檔股票，較同類型基金具有較高的波動。(本文由晨星研究部提供，晨星基金是國際級的基金評等權威機構)
