美元的漲勢目前似乎並沒有對美股造成太大阻礙，但之後就很難說了…
根據Ned Davis Research分析師在上週五的一份報告中警告稱，股市投資者需要密切關注美元走勢，因為歷史數據表明，美元持續走強可能會阻礙股市進一步上漲。
目前，強勢美元似乎正在喘息，並終結了連續八週上漲的勢頭。美元在秋季持續上漲，因美國公債殖利率飆升，這反映了強勁的經濟數據，以及即將上任的川普政府的貿易議程和財政計劃可能加劇通膨擔憂，從而限制聯準會進一步降息的空間，而美元上漲也反映了市場預期這些政策將提振經濟，使美國繼續跑贏其他國家。
NDR策略師Veneta Dimitrova和London Stockton指出，美元走強對經濟有利，這通常意味著石油和其他商品價格下跌，具有反通膨效應，且往往會降低通膨預期，提振消費者信心，並充當外國投資的「吸鐵石」，這支持資本支出，並幫助美國財政部為不斷增長的政府債務融資。
同時，美元的漲勢似乎並沒有對股市反彈造成太大阻礙，標普500指數和道瓊工業指數繼續創下新高。標普500指數在2024年迄今已上漲近30%，而道瓊工業指數年初至今也已漲逾20%。
但這只是影響的其中一面，從另一面來看，美元走強會讓美國出口商品對外國買家而言更加昂貴，這可能會損害公司利潤，同時也會擴大貿易逆差並抑制經濟成長。
NDR分析師表示，來自外國的利潤在整體美國公司利潤中所佔比例較小，但仍然很重要，外國利潤占公司總利潤的比例已從疫情前的20%以上下降到現在的約12%。
分析師們進一步說明，雖然這看起來可能是一個微不足道的比例，但美元走強仍然可能對獲利和股價產生負面影響，最終可能會導致公司裁員，從而減緩經濟成長。
同時，美元貿易加權指數與標普500指數之間的一年滾動相關性約為-0.4。(-1.0的相關性意味著兩種資產的走勢完全相反，而+1.0的相關性則意味著它們完全同步；零相關性意味著兩種資產之間的走勢沒有相關性。)從此數據可發現，美元與標普500指數之間的負相關表明，美元走強可能是股市的阻力。
