上周美國股市表現乏善可陳，主要是投資大眾對於未來全球的經濟成長表示擔憂，隨著第二輪量化寬鬆政策(QE2)即將於6月底正式結束，未來推動股市上漲的資金動能將會減少；股市的成長能量，將會慢慢轉換成基本經濟面的支持，過多游資展開的爆發性動能將會少些。多項經濟數據欠佳而美國Fed也在上周發布貨幣政策的會議紀錄，文中表示除非經濟發生重大變化，才會有QE3。至於退場機制方面，在各理事的長時間討論下，也逐步凝聚共識，未來比較大的爭議，應該會是在實施的時點上。美國道瓊工業指數受製造業表現疲弱不如預期、新屋開工、成屋銷售數據不佳拖累下跌，雖然在如戴爾電腦(DELL)、零售商Dollar Tree(DLTR)等部分企業獲利表現激勵下，指數有反彈回穩跡象，但在大環境仍舊多空未明之際，大盤走升僅是曇花一現，累計上周道瓊工業指數下跌93.28點或0.74％收12512.04點，那斯達克指數回落25.15點或0.89％收2111.5點。經濟合作暨發展組織(OECD)將於本周公布經濟展望報告，其中祕書長古瑞亞也於上周三的一場經濟論壇中表示，目前全球經濟下行風險仍然偏高，不利的風險包括日本強震後對全球經濟的衝擊、南歐希臘等國的主權債信危機、新興亞洲區域的通貨膨脹及美國可能倒債的財政惡化風險。未來若這些風險互相影響、交互作用，將可能對全球經濟發展造成不小的傷害。另外美國的財政惡化問題也持續延燒，財政部長蓋特納在上周二嚴正要求國會，必須在7月前通過提高14.29兆美元國債上限的投票表決，以因應可能發生的倒債危機。雖然目前民主、共和兩黨對於此項政策仍有部分分歧，但在多方協調後相信還是會有共識出現。上周美國公布多項經濟數據，但結果卻相當令人失望；首先觀察製造業的發展狀況，因居高不下的原物料價格所致，製造業的生產成本大增，紐約州製造業指數由前月的21.7點，5月份大幅下滑至11.9點。雖然觀察數據，製造業擴張呈現放緩的跡象，但是在製造業經理人對未來的預期、僱用子項目中，兩項指數持續攀高，也意味著近期製造業擴張雖然放緩，但是經理人對於未來發展仍然看好。房市、失業率 迄未好轉再來觀察低迷已久的房屋市場表現，首先公布的住房市場指數(HMI)，5月份還是維持在低水準的16點，顯示疲弱不振的房屋市場仍然沒有明顯的振作，該指數在2006年4月後便沒有超過50點，甚至在2009年1月時更創下了8點的歷史最低。隔日商務部發布的新屋開工數值為52.3萬戶，數據表現低於3月份的58.5萬戶。4月份的二手屋銷售量則是505萬戶，表現同樣低於前月的510萬戶。在二房危機、金融海嘯後要見到美國房地產市場復甦，恐怕還要一段不算短的時間。最後看到就業市場表現，截至5月14日止，當周初次申請失業救濟金人數較前周下降2.9萬人，經季節調整總人數為40.9萬人。目前領取人數多在40萬人附近徘徊，顯然需要持續的經濟擴張，來帶動企業增聘員工、改善失業率。美國企業公布財報即將進入尾聲，上周市場聚焦在惠普(HPQ)及戴爾兩大電腦龍頭；惠普第2季的業績表現，淨營收為316億美元，僅較前期增長3％，表現不符市場預期；而該公司同時宣布調降本季及全年的業績預期，在消息出來後市場賣壓加劇，累計上周股價大跌了1成左右。但反觀戴爾的財報數據卻是相對搶眼，該公司發布第1季業績表現，其中季營收雖僅小幅上升1％至150.2億美元，但淨利卻高達9.45億美元，較去(2010)年同期的3.41億美元大幅成長近3倍；相對於惠普的低落表現，形成強烈對比。而該公司財務長亦表示，業績能大幅成長的關鍵，在於公司策略調整所致；因個人電腦、傳統NB市場逐漸被平板電腦所瓜分，為因應消費趨勢的改變，公司將心力放在資料儲存、軟體等高毛利的服務業務上，適逢企業需求提升，業績也就隨著蒸蒸日上而成長，在高毛利產品持續獲利下，未來股價表現可期。
