統一超與南亞都是基本面佳且股利政策穩定的公司，今年填息行情相當值得期待。全台便利商店龍頭統一超(2912)去(2010)年配發現金股利3.6元，8月4日為除息日，僅花了4天時間即填完息，今(2011)年配發4.9元，創下歷年股利新高紀錄，主要係新型態店策略奏效，獲利能力提升，其轉投資事業也都有所斬獲所致，該公司將於6月22日召開股東會，外界預期今年除息日會在7月底或8月初。統一超現金股息創新高觀察近幾年統一超配股配息與填權息情況，2007年與2008年分別配發現金股息3.5元與3.2元，除息前股價分別為86.6元與99.4元，除息日分別在8月2日與7月31日，但2007年僅花了8天即填完息，而2008年卻因金融風暴衝擊，大盤重挫4000點，因此總計花了490天才填完息。2009年時配發現金股利2.04元、股票股利1.36元，總計花了177天才順利填完權息。法人表示，今年從整體經濟成長數據與大盤走勢，應該與去年相類似，應該可以在10天內填完息。不過，法人指出，統一超受此次塑化劑事件影響到底有多大，還很難評估，需待第2季財報出爐才能看出端倪。其次，儘管統一超今年配發現金股利創新高，由於法人預期今年ESP還有機會創新高，因此股價後市走勢相當看好。統一超近年大舉調整大型店新型態的發展，全省近5000家門市，約33％已完成新型態店的改裝，比重仍將持續提高比重，且調整商品組合積極推動咖啡即飲與三餐熟食市場，致使單店獲利能力大幅提升10~15％。另外，虛擬商城結合實體門市效益也進入收割期，例如ibon的網購以及商城近58萬會員數的消費力逐步增加。其次，轉投資菲律賓便利商店已經有不錯的獲利挹注，預計2013年將達1000家店，屆時對獲利幫助更大。而中國大陸現已有509家店，儘管仍處於虧損，但幅度已經減小，4月16日更將四川統一量販超市與成都統一量販超市60％股權售予湖南步步高投資集團，雙方結合資源共同經營，整個大陸市場的未來經濟規模不容小覷。法人指出，估統一超今年稅後EPS 6.5元，會再次創新高，儘管目前本益達23倍，但看好其中國大陸市場的拓展契機，明(2012)年有機會虧轉盈，股價近日曾挑戰170元高點，預期除息後不僅能快速填息，更有上攻前波高點機會。南亞營收獲利同步走高另外，台塑四寶家族中的南亞(1303)在擺脫金融風暴陰霾後，營運表現超強，根據中華徵信所調查指出，去年上市櫃企業中，營收與獲利同步大幅增長第1者就是南亞，不僅打敗同家族的台塑(1301)與台化(1326)，更一舉讓股王宏達電(2498)也望塵莫及。中華徵信所指出，鴻海去年營收破2兆元，年增率達62.83％，但稅後淨利並未同步飆升，反觀南亞營收3327.29億元，年增率38.51％，稅後淨利417.18億元，年增率147％，算是傳產中獲利表現相對突出者。南亞在金融風暴前2007年時配發高達5元現金股息，當時股價74元，僅花10天即完成填息，2008年金融風暴前仍配發高達6.7元股息，當時股價32元，卻花382天才完成填息，去年配發1.9元現金股息，除息前股價56元，僅花了2天時間即填完息，今年配發現金股息4.7元，恢復至金融風暴前水準，法人預期完成填息日期會較去年多個1、2天，主因現今股價來到80元相對高檔區。南亞目前4大核心產品占營收比重分別為塑膠加工占15％、電子材料19％、聚酯纖維16％、石化原料47％，去年除塑膠加工營益率下滑外，其他受惠需求強勁，原料價格上漲之賜，都是呈現成長的情形，例如電子材料達13.9％，年成長7％；聚酯纖維10.9％，較去年負1.3％足足成長12.2％；石化原料16％，年成長10.4％。法人表示，今年第1季原料價格依舊高漲，南亞首季稅後淨利仍有48.56％的高成長幅度，估全年稅後EPS 6.95元，近日受可能停工影響壓抑股價走勢，因此目前本益比僅11倍，一旦利空因素掃除，股價後市相當可期。
