進入下半年，產業前景看好者，股價才會跟著反映，鼎翰與嘉聯益產品具市場領導地位，後市值得留意。專注條碼機製造、研發與銷售的鼎翰(3611)，隨著全球景氣復甦，今(2011)年以來產品銷售逐月成長，致使營收也呈現逐月擴增情形，5月非合併營收1.4億元，年增達39％，下半年因取得郵局3000萬元標案會陸續進帳，整體營運與財報表現都高於市場預期。鼎翰毛利率逐季提高鼎翰目前主要產品以熱感型條碼印表機與熱轉型條碼印表機為主，占營收比重高達78％，其次是鍵盤、碳帶以及標籤紙張等配件。據VDC調查研究機構指出，全球條碼印表機在金融風暴前年產值約達20億美元，年複合率達10％以上，但在2007~2009年受風暴衝擊，呈現大幅衰退，去(2010)年第4季開始逐漸恢復需求力道，今年更強勁，估全年也有10％以上成長。鼎翰全球產品銷售布局台灣內銷僅占7.74％，主要仍以亞洲占33.5％、歐洲占29.3％與美洲20％為主，尤其近幾年中國大陸與印度等新興市場隨著經濟大幅成長，對條碼印表機的需求也跟著激增，對二線亞洲廠商而言受益最大，鼎漢今年COMPUTEX展推出6英寸寬標籤產品，頗受市場看好。法人表示，鼎翰基本面確實有轉強情形，估第2季稅前淨利1.09億元，第3季1.37億元，第4季1.27億元；合併毛利率則有逐季走高態勢，估第2季可達41.31％，第3季41.76％，第4季41.77％，估全年稅後EPS 10.75元，現今本益比僅11倍，顯然後市看漲機率相當大。法人指出，鼎翰股本僅3億元，因此日成交量維持在低水位，4月底、5月初開始出現量能潮，股價也由84元一路走高，突破百元更漲至129元新高點，近日隨著大盤回檔修正，但短線在120元具強力支撐，可先觀察守穩這個關卡後，再進場加碼布局。另外，專注軟性印刷電路板的嘉聯益(6153)，受惠智慧型手機與平板電腦末端需求的逐步增溫，軟板需求也大幅成長，1~5月合併營收43.71億元，年增長率達16.8％，近日頗受投信法人著墨，下半年尤其第3季業績有機會出現爆發性增長，股價應會再有所反映。嘉聯益搭平板列車業績夯嘉聯益目前除台灣樹林大同工業區生產基地外，在大陸昆山、蘇州以及深圳、美國加州等都有製造廠，每月產能高達33萬平方米，為台廠重要軟板供應商，客戶群囊括不少全球知名品牌大廠，今年首季稅後淨利2.98億元，較去年同期增幅達161％，稅後EPS 0.92元，為同業表現相對亮眼者。嘉聯益近年來積極朝產業趨勢技術創新方向發展，尤其在軟板細線化、微孔化、輕薄化、多層化與整合化多有進展，2009年導入自動化雙面捲帶式設備後，產能大幅提升，高階HDI板製程也獲得不錯的效益。嘉聯益前2年產品營收比重大致以雙層板為主，占比達56.47％最高，其次是多層板占比20.74％、單層板占比17.68％，但隨著智慧型手機與平板電腦的需求持續增加，多層板的比重也有逐步提高的情形，尤其在新製程與新物料都與過去有所不同，上述是該公司未來的業績成長動能來源。嘉聯益目前在上海、蘇州以及深圳都有生產基地，並在美國、歐洲芬蘭以及日韓與東南亞有行銷據點，全球共有4000餘員工，除就近與客戶保持關係外，也希望建構全球運籌營運系統，達到市場快速反應的效益，因此設立大型IT中心，近幾年從其毛利表現已見成效。法人表示，估嘉聯益第2季合併稅前淨利可達4.32億元，第3季達6.25億元，第4季6.15億元，估合併毛利率也將呈現逐季走高態勢，第2季26.48％，第3季27.27％，第4季27.42％，主要預期仍受惠平板電腦拉貨積極所致。法人指出，嘉聯益股價在4月中旬爆出1.8萬餘張大量後，攻上60元高點，儘管5月中旬又回檔修正至53元低點，但短線大都能維持在60元之上進行盤整，估全年EPS 4.93元，現本益比僅12倍，預期進入第3季旺季，股價會順勢攀上70元高點。
