就如同上周跟各位報告的，現在全世界市場不論是太平洋的兩岸或是大西洋的兩岸，都面臨著極大的焦慮與不安。看起來每個國家都還在忙著救自家的火，也還在苦思不要讓別家的火燒過來，歐洲已經換了幾個領導人了，美國、中國大陸甚至台灣，都將在一年內面臨權力調整的關鍵期，政經情勢的複雜程度前所未見。在這樣的背景之下，投資如果可以持盈保泰已經算是萬幸了，若還能夠獲利的話，必定是用對了策略。如果讀者持續追蹤我們的報告，就知道我們賣出選擇權的策略，近期收穫頗豐，而近期的黃金市場特別值得關注。上期提到，紙鈔愈來愈不值錢，會引導愈來愈多黃金和白銀的買盤，在2000~2008年間，美元相對歐元持續弱勢，造就了黃金的大多頭走勢。而從2009年之後，不但美國自身被龐大的預算赤字壓得喘不過氣，歐洲愈形嚴峻的債務問題，反倒成為續集的主角，歐元/美元的匯率就在這樣的背景下，拉扯震盪，但是黃金的價格卻仍能續創新高，維持多頭不墜，顯見投資人寧願擁抱保值的貴金屬，而不願持有所謂的「主要貨幣」。其他一些曾經強勢過的「避險貨幣」，也因為影響到經濟而被該國政府干預，停止升勢，更造就了黃金穩定的需求買盤。我們可以從下圖看出黃金的波動度，已經從9月的高點回到較平穩的水位，而金價最近一個多月也持續在1700~1800美元之間游走，這對於選擇權賣方來說，創造了一個相當好的布局時機，不論是賣出買權或是賣權，都能夠從容不迫的布局，而不用擔心股票或是債券市場每天廝殺的戰果。現在看2012年4月的合約，深度價外的2300美元左右買權或是1300美元左右賣權，都能夠提供相當不錯的權利金收入，而且很快的，就能將時間衰減所帶來的權利金收入落袋為安，讓我們拭目以待。
