上周義大利成功以較低的舉債成本發行九十億歐元之六個月期國庫券，得標殖利率三．二五一％，遠低於十一月底標售時的六．五○四％，顯示在歐洲央行提升資金流動性之後，市場投資人減緩對歐債問題的憂慮，加上債券價格偏低，資金回流歐債的跡象明顯。儘管義大利以較低成本發行國庫券，緩解歐債危機可能惡化的疑慮，但是國際股市仍然表現溫吞。主要原因在於即便歐債問題得到減緩，但歐洲各國因為縮減赤字所帶來的後遺症，可能造成今(二○一二)年就業人口可能減少十二萬，為二十年來最嚴峻的考驗，除非歐洲央行在解決歐洲銀行間流動性問題之後，能再推出更有效的財政政策，否則未來歐洲的狀況恐怕仍是凶多吉少。但可以注意到的是，近期義大利十年期公債殖利率仍維持在七％左右水準，而今年二至四月將是債務到期的高峰期，預料這段期間市場受消息面影響波動仍大，因此建議在債券型基金部分，先避開歐洲或新興歐洲，保守投資人可以先以美債搭配亞債為主。近期俄羅斯受國內選舉爭議影響，表現相對疲弱，雖然國內反對聲浪高漲，且統一俄羅斯黨支持率大幅下滑，普亭重返總統之路略有陰影，加上三月選舉前可能會有一輪遊行，反對派不會輕易放棄，不排除選舉過程會比較艱難，對俄股仍會造成負面影響，因此近期俄羅斯股市與油價出現脫鉤走勢(附圖)。而美國總統歐巴馬上周六(十二月三十一日)正式簽署國會通過的國防融資法案，對伊朗施以更嚴厲的金融制裁，以處罰其核子發展，隔日伊朗回擊，宣布核子燃料開發有重大進展，並在波斯灣測試新中程飛彈。波灣緊張局勢進一步升溫，預料將進一步推升油價，建議可分批布局俄羅斯或新興歐洲基金。
