大陸棄ＧＤＰ保八 結構轉型優先47299' />
去年下半年，市場掀起中國大陸經濟硬著陸的恐慌，擔憂緊縮的宏觀調控將壓垮房市，進而衝擊地方經濟與金融體系。隨著大陸經濟數據逐漸回溫，政府貨幣政策轉趨寬鬆，以及政府刻意培植內需產業，引導投資資金往特定產業移動，多項引領經濟結構轉型的政策接續出籠後，有效支撐大陸各產業正向發展，並確保中小企業資金無虞。政策趨向寬鬆 經濟結構質變因此，市場對大陸經濟成長信心開始回復，就算中國國務院總理溫家寶調降今(二○一二)年ＧＤＰ目標值，將原先的「保八」降至七．五％，外界解讀為大陸結構轉型所必要的成本，因此樂見ＧＤＰ目標向下微調。施羅德投信投資長陳朝燈表示，大陸政府對經濟結構轉型所作出的應對政策，近期已逐步出現成效，之前大陸陷入硬著陸的主要擔憂，源起於房市面臨修正壓力，以及中小企業銀根緊縮引發的倒閉潮，兩大負面影響如同壓力鍋一般，增加大陸經濟重擔。但大陸政府以其充足的資金與全面領導的優勢，在房市上，一邊維持限購令的緊縮手段，一邊釋出公房以降低地產泡沫的風險，另外，調降存款準備金率對市場釋出資金，有效解決中小及外銷企業資金斷鏈問題。陳朝燈指出，大陸政府一連串政策已讓經濟結構產生質變，雖然溫家寶降ＧＤＰ年增率至七．五％，但以過去中央政府低報，地方政府全力衝刺達高標的經驗來看，大陸今年ＧＤＰ成長率仍可維持八．二％。尤其政策由緊縮逐步趨向寬鬆將是大陸經濟重要動能，預估後續存準率仍有續降空間，未來甚至有降息的可能，呼籲投資人「是時候回頭來看中國市場了」。令國際投資機構開始關注中國大陸市場的主要因素之一，就是大陸一月製造業採購經理人指數(ＰＭＩ)意外走揚，富蘭克林基金經理人游金智看好大陸市場發展動能，認為中國一月份ＰＭＩ指數攀升，顯示製造業的成長趨勢強勁。消費、投資、出口 三面向轉型過去中國農曆春節所在月份的ＰＭＩ指數，均受長假影響明顯衰退，但今年卻不降反升，意味著中國受惠美國市場回溫、出口回暖，使得製造業成長動能強勁。游金智強調，政策走向寬鬆也是經濟穩健成長的關鍵要素，而政府投資重心也因為經濟轉型，由過去的大型公共建設轉往刺激民生消費，以往民間投資高速成長的行業均為採掘和重化工業，但去年投資金額快速增長，幾乎集中在消費製造業(附表)，由此可窺知中國經濟結構將大幅度轉變，由全球製造工廠逐步邁向全球最大市場。另一個讓投資機構期待大陸成長的因素，是十二五計畫邁向第二年，據歷史經驗顯示，大陸每五年計畫的投資增速，通常會在第二年加快，因為第一年為計畫內容制定時期，還處於書面作業，待方向確定後，就會在次年加快投資腳步。另外，政局的轉變也是刺激大陸經濟的重要推手，在三月份各省地方首長走馬上任後，地方公共建設已陸續發包作業，而將於十月登場的全國代表大會，也將選出下一代領導人，新領導上任後，市場極可能不免俗地上演慶賀行情。
