選擇權截至目前為止，我們只討論裸露商品選擇權賣方的策略，交易者如果想要像專業玩家一樣，或許也想考慮採行價差交易的可行性。可是，請注意，選擇權有數以百計的策略可供投資運用，但是對於個人投資者來說，實際可行的策略並不多。我們相信，很多經紀人或是投資人，可能並不認同接下來本系列文章準備討論的內容，可是，我們是完全秉持著中肯的態度，來撰寫本專欄。選擇權價差交易策略各有優缺我們不會直接了當地說哪種策略絕對沒用，也不會說哪種策略完全沒有價值。只要市況恰當，每種策略幾乎都有其適用時機。我們只想與大家分享這幾年來實際從事這個行業的一些經驗與觀察。本系列文章所陳述的論點，絕對沒有駁斥價差交易領域內某些頂尖專家之論述的動機。選擇權價差交易可以運用的策略很多，每種策略都各有其效益與缺失。關於這些策略，我們不想做價值判斷者，我們只是報告這些策略在不同市況下的概略運作結果。關於各種選擇權價差交易，學習者首先要知道策略架構上的細節，徹底瞭解其效益與缺失何在，明白其獲利潛能與相關風險。除此之外，投資人還必須認清各種價差交易策略的適用市況，只是單純知道根本行情要上漲或下跌，恐怕是不夠的。須了解各種策略的適用市況反向三重急遽菲尼士價差交易最適合運用的市況，是剛開始的時候出現漲勢，然後稍微走低，行情橫向發展兩、三個星期，接著一直大漲到選擇權到期，並在到期日創契約新高價。在此情況下，這種價差交易每單位可以淨賺二千五百美元。所以，如同各位所看到的，處在這種市況之下，這種價差交易可說是最棒的策略。當然，以上這是純屬虛構的策略，但可以說明一般交易大眾對於複雜價差策略永遠不能滿足的「學習」欲望，但這些策略很少真的有用。知識份子很喜歡探究這些策略與其細節。可是，就我們的經驗顯示，知識份子未必是勝任的交易者。不必是專業玩家才能獲利很多選擇權初學者誤以為，除非完全學習這些相關的策略，否則不能有效從事交易。事實絕非如此。我們還要重新強調一次，這些結構複雜的選擇權價差交易策略並非一無是處。可是，如果你看著「顛倒蝶式價差交易」，而想要判斷「三重比率逆向價差交易」的部位delta值，你最好是那種能夠整天盯著報價螢幕的專業玩家，或者最起碼也要態度非常認真，願意花很多時間與金錢來學習這方面的知識。大體上來說，能夠真正有效運用這些複雜策略的人，都是靠此謀生的專業玩家，他們非常清楚自己在做什麼，而且多年以來已經繳納適當的學費。根據我們的觀察，單是這些價差交易的建構成本(佣金)，就不適合一般投資人運用。如果你是專業玩家，那麼祝你幸運。可是，如果你不是，那麼請繼續閱讀。我們是針對想賺錢的人編寫此系列文章。如果要享受釣魚的樂趣，不一定要參加那種專業等級的海釣行程。如果想靠選擇權賣方交易賺錢，你也不一定要是專業交易者。雖說如此，但正式下海之前，你還是需要稍微瞭解一些有關價差交易的基本知識。
